【泰和新材|中信】公司主要业务为芳纶和氨纶产品。
1、芳纶:我国产业工装、防弹防护、5G建设等领域将带来芳纶需求持续增长;同时,对位芳纶进口替代和出口增加预期也会带动国内芳纶放量。公司作为国内芳纶龙头,拥有技术先发优势,公司通过定增项目募集资金加快芳纶业务发展步伐。2024年公司间位芳纶、对位芳纶、芳纶纸产能将分别达到20000、21500、3000吨/年,实现国内龙头向国际龙头的跃迁。间位芳纶目前产能1.1万吨,22年10月份达到1.5-1.6万吨。土建工程封顶,10月具备安装条件,23年中期实现全部投产。对位芳纶目前产能6000吨,高强度、高模量,可用于防弹衣、汽车中。
2、氨纶:公司氨纶产能分布于烟台和宁夏两个基地,氨纶目前产能7500吨,在烟台园区新建1.5万/吨年高效差别化粗旦氨纶项目,推动差别化产品提效率、上规模、增效益;同时在生产要素价格相对较低的宁夏地区,大力实施低成本扩张策略,新建3万/吨年绿色差别化氨纶智能制造工程项目。
3、锂电池芳纶涂覆制膜:公司锂电池芳纶涂覆制膜中试生产项目已启动,预计2023年上半年实现规模生产。芳纶的一致性好且无颗粒,涂层很薄在1μm-2μm之间,是目前唯一可以单独涂覆的有机材料,其轻质性是其他材料不具备的,符合隔膜需兼顾安全与轻薄的长期发展趋势。当下芳纶涂覆单平成本约2元/平米(芳纶涂覆成本0.6元/平米),售价在7-8元/平米。间位对位两种方案都有,间位芳纶做涂覆成本低,用于汽车动力电池;对位芳纶涂覆隔膜成本高,用于3C高端电池。隔膜中涂覆70%渗透率,则改性涂覆市场达到300亿平米,如果泰和拿到10%市占率,也达到30亿平米。泰和目前芳纶涂覆规划3000万平产能。扩产难度不大,涂覆改性设备好买,主要是国产设备,涂覆设备本身不复杂。泰和新材暂时不做基膜,基膜产能已经很大,竞争格局集中。
4、芳纶纸:耐高温、高强度、绝缘性,可以应用于航空航天、轨道交通、变压器。特斯拉电机中用日本帝人的芳纶纸。芳纶纸在电机绝缘应用,泰和新材是2017年布局,客户包括标杆电机客户、整车客户,芳纶纸应用国产率很高了,泰和跟杜邦一个起跑线,市占率领先于杜邦。单台汽车芳纶用量80-150g,新能源汽车对芳纶纸需求超过1000吨。
5、发光纤维:公司实现了全球首创的莱特美智能发光纤维产业化生产,22年1月投产,首期生产线产能500万米/年,正与下游多领域龙头企业开展合作。
6、复合材料:芳纶和碳纤维结合使用,可以用做手机、平板、运动器材、电池壳、氢气瓶等材料,或者和环氧树脂、酚醛树脂结合做防弹等军工产品。