1、事件刺激：有机硅板块异动，中信研究称预计22Q4到23Q2将迎来硅料产能释放密集期，总量预计达到85万吨，中期内三氯氢硅需求提振。

2、三氯氢硅：光伏多晶硅已占三氯氢硅 60%至70%需求。价格：9月14日至10月11日光伏级三氯氢硅市场价格在2.1万元/吨。三孚股份近期在投资者平台表示，其价格自9月起企稳回升，目前处于上升趋势。

3、需求端：根据不完全统计22年底，硅料产能将达到128.6万吨，23年底达321.1万吨,有效增量主要集中在下旬。中信证券测算，根据2022-2023年多晶硅厂家扩产计划，短期内三氯氢硅需求提振，或将存在供给缺口，预计2025年三氯氢硅消费量约为44万吨，2022-2025年CAGR为15%。

4、供给端：三氯氢硅分为普通级和光伏级，普通级不稀缺，主要是光伏级三氯氢硅生产难度较大，生产企业少。2021年国内共约55万吨三氯氢硅产能，全年产能利用率为62.8%，其中能生产光伏级三氯氢硅合计年产能仅16.5万吨，合计可用于生产光伏级产品的产能为19万吨。未来1年内行业行业无新增产能，光伏级三氯氢硅价格有望再次上行。

5、相关公司

三孚股份：三氯氢硅6.5万吨/年（光伏级4.55万吨），Q4产能可达12.5万吨，国内光伏级三氯氢硅龙头。

晨光新材：三氯氢硅6万吨/年，主要为自用，23年光伏级产能释放；

宏柏新材：工业级三氯氢硅5万吨/年，拥有光伏级产品；

新安股份：三氯氢硅6.5万吨/年，拥有光伏级产品；

（部分资料来自中信/国联证券、公告、投资者调研）