[庆祝]【长江轻工-蔡方羿团队】顾家家居跟踪：内销环比改善，回购有望增强信心

👉10月13日，公司公告称拟自当日起12个月内，通过集中竞价交易方式以不超过60元/股的价格、回购公司股份3~6亿元（若按最高回购价及金额计算，对应数量为1000万股，占总股本的1.22%）。本次回购股份拟用于股权激励或员工持股计划、可转债转股。

🔥【持续提份额，内销环比改善，利润率提升】9月内销增速环比改善，且维持超额增长态势，而利润率层面，原材料、汇率等均向着有益方向变化，预计Q3利润率维持提升趋势。

🔥【优质资产，估值底部迎配置良机】虽行业目前正经历周期性影响，但长期地产周期影响有望弱化、家居消费属性有望增强。且行业正处于加速整合阶段，公司基于组织、渠道、产品和品牌的竞争力得以巩固领先优势。向着大家居的战略方向，公司软体+定制的业务布局持续推进，且积极推进融合店、大店等，强化品类联动和渠道竞争力。公司估值已回调至18年以来最低位，长期投资价值突出，近期多位高管增持、大额回购等，亦将强化投资信心。预计公司22-24年归母净利润为20.0/23.2/27.0亿元，对应PE为15/13/11倍，维持“买入”评级。

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