【申万宏源家电】盾安环境坚定看好回调即买入：在手订单持续增加，回调即迎来二次上车机会！
[烟花]汽零业务成长可期：汽零在手定点+量产定点口径提升至42亿元（7月交流口径为33亿元），另外有获取中订单84亿元（7月交流口径为64亿元），在手订单持续增加，行业二供逻辑持续验证。此外，随着高压快充和电池直冷直热技术的快速发展，大口径电子膨胀阀将成为热管理零部件新的核心产品，公司在该产品上具有行业领先优势。22Q3汽零业务表现符合预期，汽零业务逐月环比快速增长！2022Q3公司汽零业务实现销售约5000万元（2022H1汽零业务实现销售5500万元），且另有发货3800万元未确认收入。Q4预计可实现销售约1.2~1.5亿元（12月排产接近7000万元），全年完成2-2.5亿元目标完全没问题！
[礼物]传统制冷订单缺口加速获补：虽公司控股股东股权转让事宜导致家用制冷业务大客户订单转移至竞争对手，但随着格力关联交易大幅增长（预计格力全年净增加12亿元），将加速补足美的订单切换缺口（预计全年美的净减少6-7亿元）。制冷设备业务方面，公司持续深耕包括核电、通讯、轨道交通、冷链等在内的特种行业，并加速拓展新能源、高端精密制造等领域，盈利能力持续提升。
[庆祝]盾安环境预计前三季度可实现归母净利润6.7亿元-7.1亿元，同比增长95.79%-107.47%，预计可实现扣非后归母净利润3.4亿元-3.8亿元，同比增长8.78%-21.58%；其中，Q3单季度预计可实现归母净利润0.9-1.2亿元，较去年同期增长8.11%-44.14%，预计可实现扣非后归母净利润0.85亿元-1.15亿元，较去年同期增长11.48%-50.82%，业绩预增区间符合我们此前在业绩前瞻中给到的预期。
[發]我们预计2022-2024年分别可实现归母净利润8.49/6.56/8.49亿元，同比分别+109.4%【非经所致，实际+30%】、-22.8%和+29.5%，对应当前市盈率16/22/16倍，维持“买入”评级。近期随着新能源板块整体调整盾安股价有所回撤，我们坚定看好公司基本面，回调即买入，近期迎来二次上车机会！
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