地产宽松融资政策建筑企业明显受益，因为地产EPC施工企业基本上都有10%左右的地产开发业务，如八大建筑央国企等，但启动再融资还有一个条件就是PB大于1，如中国铁建0.47倍PB，负向理解无法再融资，正向理解可以有搞业绩和搞股价动力到1PB以上再融资（国资委要求资产负债率低于75%有股权融资需求），但仅老基建作为定增项目也难有太大吸引力，这个政策最受益的或应该是中国能建，有地产业务、PB大于1可以期待新能源业务再融资。竞争对手中国电建今年为了再融资剥离了地产业务。

目前基建央国企是历史性底部底部：一是估值十年新低PE中国铁建3中国中铁4中国建筑4中国交建5、PB铁建0.4中铁0.5建筑0.6交建0.5。二是股息率高于国内三年其定期存款中国铁建3.3中国中铁3.7中国建筑4.8中国交建2.8。

未来催化剂：一是宏观上12月年度经济工作会议明年3月两会稳增长刺激基建增持，二是中观基建投资未来两个季度加速上行，三是微观三四季度业绩加速上行超预期，四是11月G20（高铁出海）\明年一带一路十周年（输出中国能源价值观）等。

建议加仓基建央国企推荐：中国电建(首推，再融资这两周过会)、中国能建、中国中铁、中国铁建、中国建筑、中国交建、中国中冶、中国化学等。中国电建和能建是新能源电力和输出一带一路能源价值观，中国铁建和中国中铁是高铁出海和股息率高估值十年底部，中国建筑地产逻辑。

国君建筑韩其成/满静雅/郭浩然