1、事件刺激:充电桩板块强势,主系上周末,机构调研了海外充电桩行业,中美欧需求迎爆发,海外盈利远好于国内。
2、当前欧美公共车桩比例较高,建设需求迫切:截止2021年,欧美公共车桩比仍较高,达到约17:1的水平。当前我国车桩比约3:1,欧美国家仍有较大差距。
3、充电桩的核心是充电模块:充电模块占充电桩建造成本的40%-50%,价值量和壁垒均最高;其他部件APF有源滤波、电池维护设备和监控设备分别占比约15%、10%和10%;其他设备材料占比约15%。
4、格局:充电模块相较于整桩,竞争格局较为集中,单一主流厂商的市场份额可高达20%。客户结构是充电模块企业核心竞争力之一,但充电模块用户粘性较弱,仍需扩展产品与价格竞争力。
5、技术:目前,我国充电模块已历经三代发展,从第一代7.5kW到第二代15/20kW,现在正处于第二代到第三代30/40kW的转换期。
6、相关公司:充电模块出海企业目前较少主要为,核心公司未上市;
1)未上市公司:华为、优优绿能、英飞源、永联,已具备批量生产使用40kW充电模块能力;
2)上市公司(外销占比低):
通合科技(29亿):充电模块符合国网“六统一”标准的20kW产品和针对网外市场30kW、40kW产品;
盛弘股份(122亿):充电桩模块涵盖15kW、20kW、30kW、40kW等功率等级;
英可瑞(24亿):具备充电模块产品;
麦格米特(130亿)具备充电模块产品。
(部分资料来自国信/广发证券、公告、投资者调研)