随着信创工作逐步由党政向重点行业和央国企拓展，电力行业信创推进箭在弦上，对电力央企而言，信创不仅是基础软硬件的替代，也包含着管理软件的替换与各类业务系统的适配与更新。我们认为，远光软件全新一代企业数字核心系统（DAP）是符合电力行业需求的新一代ERP，未来具备逐步替代SAP ERP的潜力与能力，在电力行业信创中具备较大空间。

远光DAP系统是采用新理念、新技术、新模式构建的超越传统ERP的企业级核心应用，按照“全栈国产化、组件式接入、全业务协同、嵌入型分析、服务化运营”的设计理念，建设“战略规划、资源管理、生产经营、共享服务、数据运营”五大核心应用，其功能和应用在很大程度上可以替代SAP ERP系统相关模块，并有效支撑客户的数字化转型升级。

远光DAP已经实现了在国网数字科技公司的全模块应用，覆盖全集团、全业务，树立了国网核心业务系统国产化标杆，另外还开展了山西、辽宁省管产业单位的ERP试点建设，取得了良好效果。我们认为，在电力央企ERP国产化的浪潮中，远光DAP系统有望凭借先进的技术理念和架构，以及前期试点的良好效果，成为未来国网等集团企业管理系统的主干与框架，从而打破公司过往主要聚焦财务信息化为主的限制，获得更大的发展与想象空间。

我们预测公司 2022-2024 年每股收益分别为 0.30、0.37、0.44元，根据可比公司 2022 年的 PE 水平，我们认为目前公司的合理估值水平为 2022 年的 32 倍市盈率，对应目标价为 9.60 元，买入评级。

声明：本内容系对我司已发布研报的解读，报告标题《电网数字化浪潮涌动，携手国网数科开启发展新篇章》，发布日期：2022年07月01日。