市场期待扭转乾坤！梳理A/H供应链相关标的，也敬请关注下周申万上市公司交流周【申洲国际、维珍妮、新澳股份】🔥🔥

🌟援引德国《经理人杂志》11/5报道称，Puma CEO比约·古尔登将成为新任Adidas CEO，接替明年退休的Kasper Rorsted。此前Puma于11/4任命现销售主管Arne Freundt为公司董事长兼CEO，自2023/1/1起生效。（<e type="web" href="http://finance.sina.com.cn/chanjing/gsnews/2022-11-04/doc-imqmmthc3333295.shtml" title="阿迪达斯美股大涨近25%，彪马CEO古尔登据悉接掌|阿迪达斯_新浪财经_新浪网" cache="" ></e>）

[玫瑰]古尔登带领Puma势头强劲，而Adidas似陷入发展瓶颈。①Puma：继FY21营收净利均创历史新高之后，FY22H1营收39.1亿欧元（ 25%）、净利润2.1亿欧元（ 30%），因此公司上调全年营收增速至中双位数。②Adidas：FY21营收仅恢复至FY19的9成，FY22H1营收109.0亿欧元（ 5%）、净利润7.8亿欧元（-19%），尤其大中华区销售17.2亿欧元（-28%），颓势明显，再度下调业绩预期。

[玫瑰]近年来Puma的复兴密码，值得Adidas借鉴。①联名Rihanna、PAMELA等，抢占女子运动影响力。②签约琼斯、艾顿、小波特等新一代球星，重回NBA聚光灯下。③上年力推ProFoam 中底及MatryxEvo鞋面科技，今年跟进氮气发泡，还将极具创新的足球鞋科技FuzionFit Adaptive Compression中足绑带移植篮球鞋。④成功的社媒营销 环保材质应用，也契合新一代消费者心智。

🎯梳理A/H纺服板块Adidas供应链相关标的

1⃣申洲国际：Adidas最大运动服供应商，销售约1亿件为第二大客户。

2⃣裕元集团：全球最大运动鞋制造商，Adidas占27%为第二大客户。

3⃣滔搏：中国区零售合作伙伴，Nike、Adidas业务合计占比90% 。

4⃣维珍妮：荣获Adidas授予2021年全球供货商Apparel最佳质量奖。

5⃣新澳股份：羊毛纱线已少许供应Adidas，但当前销售量非常小。

6⃣健盛集团：棉袜 无缝服饰制造商，为Adidas供货高端运动棉袜。

7⃣开润股份：Adidas订单占旗下针织成衣子公司上海嘉乐约10%。

⭕风险提示：当前古尔登履新仅限于外媒传闻，实际是否聘任，及后续经营改观仍有待观察。

💐下周申万上市公司交流周（深圳）将邀请【申洲国际、维珍妮、新澳股份】高管交流，敬请关注！