大数据时代，技术引领和国产替代机遇并存
夜长梦山
2022-11-16 19:25:27
【广发计算机刘雪峰团队-大数据行业深度报告 | 大数据时代，技术引领和国产替代机遇并存】
我们在本篇报告从下游需求、技术架构、商业模式等多个角度深入分析了国外领先大数据平台工具软件和数据库发展趋势，以及相关对标公司的估值特点与产品业务关系。
分布式数据平台较好的满足了海量、多源、异构数据的处理需求。基于并行协作、资源共享的理念构建的分布式架构，在数据计算和存储的整体性能上较集中式架构都有较大提升，已成为数据处理和分析的主流产品。
云原生数据平台有效提升资源利用率。通过存算分离、应用接口函数化及轻量化等架构和功能的改造，云原生的数据平台产品减少非业务上的资源消耗，使得用户可以更加集中于业务本身。
星环科技的大数据产品基于分布式和云原生技术，技术壁垒较高。公司的分布式大数据平台TDH产品在高并发事务处理、多模型融合分析以及多方数据安全协作等方面性能较好；数据云平台TDC基于云原生技术，可通过纳管IaaS主流平台为上层PaaS及用户提供服务，具备上公有云的技术条件。
云计算公司与第三方数据库公司的合作潜力较大。随着国内第三方数据库公司产品影响力的扩大，其下游客户规模快速增长，其上云后给云计算厂商带来的客户导流效果有望显著增强。海外云计算厂商与第三方数据库公司结合优势资源，实现合作共赢的模式有望在国内展开。
技术原创、自主可控的国产大数据产品优势有望凸显。星环科技是在市场化环境中成长起来，在“自主可控”之前就已在市场竞争中奠定成长基础。星环科技在开源技术的基础上，对底层关键组件进行了较大比例的自主研发，更加满足部分场景自主可控、安全可靠的要求。
星环科技积极应对行业变化，技术持续迭代，产品线持续拓展，持续业务转型：1. 产品类型正由数据平台组件向数据库拓展；2. 技术架构由分布式向云原生升级；3. 商业模式方面已具备上公有云的技术基础。未来，随着其业务转型的持续深化，其估值水平有望提升。
重点标的：星环科技。
风险提示：科技巨头在大数据行业的布局以及行业竞争加剧的风险；研发投入较大与成果转化不确定性的风险；下游应用领域数字化转型投入不确定性的风险。
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