天合光能跟踪更新：反规避调查初裁只影响情绪

事件：12月2日，美商务部发布反规避调查初裁，天合光能（泰国）被认定存在反规避行为，将被施加254%关税。

税率初裁结果取决于两点，是否有丹独税率，出口产品品种。从美国海关初步核定各企业反规避税率来看，同时具备海外硅片、电池、组件三环节企业在税率上占优势。天合泰国（本次被抽查调查实体）和其他有些公司的实体没有直接出口美国的公司，因无独立关税，故在初裁时定的缺省最高税率，所以天合的税率定为254%。

反规避税率对天合无影响。首先本次公步的反规避税率为初裁结果，不具备法律效应，终裁结果出来生效后才会开始征反规避税；其次，今年7月美国总统签署生效的豁免令（在终裁结果生效时豁免对过往出口美国产品的反规避征税追溯）对光伏行业持续生效，东南亚组件对美出货依旧不会有增加税率；最后，天合越南6.5GW硅片将在明年二季度投产，届时天合具备海外硅片、电池、组件一体化产能，组件产品海外产值增加，符合美国海关要求，不征收反规避税，反规避将不会再影响公司美国组件业务。

原材料溯源体系搭建完善，海外一体化产能布局领先。天合在2021年6月完成搭建原材料溯源系统的光伏组件企业，是最早梳理出符合美国海关进出口要求的组件企业。目前美国业务开展正常，通关正常，海关抽检率极低。公司在国际 shi场业务一直处于行业领先，组件业务海外占比65%以上；全球分销比例近60%，预计明年公司美国组件出货有望达5GW。

综上，在终裁结果出来前，天合对美国的出口的组件不会被征收“反规避税”，所谓的初裁税率没有意义；在终裁结果出来后，天合的海外产业链（硅片，电池，组件）布局完全且齐备，报关时符合最新的建议最严要求，也无需缴纳反规避税，实际综合税率也处于行业最优水平。因此对天合的22年，23-24年的经营无不良影响。短期消息面影响一下多数不明白详情的投zi者情绪面，实际上对公司短中长期 鸡本面都没有影响。