1）🎆继续轮动

伴随南下刺激港股（包括港股软件）、复工相关IT（酒旅、建筑、制造等），计算机继续表现。只是每几天表现的计算机不同。如我们11月19日《“计算机遍地黄金”在确认！下一步投资哪些？》指出的，2017-2020“消费升级”、2020-2022“能源战略”、2022-“数字经济”都是战术战略级的主线，本身范畴太大，所以不是直接映射标的。因此投资者反而不用苦恼，去理解这是计算机有机会的特征即可（类似17-20消费+服务，20-22能源+汽车的分支轮动）

2）🎇近期产业的一些变化

从8月6日《一篇解答：本次“从芯到云”不一样！或表现两年》和9月12日《 换个视角：计算机领军，或遍地黄金》开始，我们这次的视角就和市场普遍看法有差异。我们更多的考虑了动态和底层逻辑变化的因子，而不是景气和增速。

下面我们分别把几个热议话题翻译成计算机行业的语言：

🎀数据确权：国内软件这种15%净利率（国外30%）偏低的原因是无形资产收费不容易，现在开始可以收费。
🎀数据交易所：国资独资/控股背景增加的无形资产计价开始，民企上市公司持股会下降。
🎀行业信创：各行各业给国内基础软件一个10%净利率走向30%净利率并迭代产品的机会。而且预算相对充裕
🎀金税四期：保证上述"按照要素分配”的公平，利于软件附加值和净利率提高
🎀中国特色估值：考虑二级市场财务回报，似乎DCF和PE都贵了。但考虑其社会和产业价值（赋能了其他领域），实际应该PE很高。
🎀疫情复工IT：2023H1本来计算机利润较快，收入不明。现在收入高增的概率增加了。
以上都是纳入“数字经济”范畴的。
🎀巨头自建ERP：类似部分客户选择自建券商IT系统一样，剩下98%仍然乙方完成，促成行业信创

可见，近期所有大事件，都可以与计算机机会产生联系，也都是催化剂

3）🎇因此选择复工IT，或者信创IT，或者其他主线，本质还是计算机仓位即可

🎀投资者既可以选择复工IT：
👒港股IT：（例如港股的中航信+明源云+金蝶+中软国际）
👒酒旅建筑安防IT：AI双杰+石基信息+广联达
👒信息安全IT：启明星辰+深信服+安恒+绿盟科技
👒智能汽车+制造：德赛西威+中控技术+赛意信息选择

🎀又可以在信创（例如👒太极股份+金山+中控+航天宏图+中国软件+纳思达+星环科技+华大九天）等投资。
既然他们是“数字经济”的不同分支，计算机股票的增加仓位比选股更加重要。

🎀但计算机组诸多研究报告（例如数据确权+科技一带一路等），
👒最终受益都是通信运营商。所以可以联系👒申万通信 朱型檑/李国盛/刘菁菁等

4）🎆但由于我们对2023年宏观并没有很乐观，计算机主要是底层逻辑+成本逻辑
所以上述复工IT（例如智能化渗透的嵌入式软件），如果能等待约1年更佳。

【申万宏源计算机：20221205晚】