1️⃣防疫进入新阶段：标志一，各地陆续取消核酸天数扫码要求（除特殊场所）；标志二，北京今日起恢复堂食等各种场景。

2️⃣消费大概率自明年三月起完全正常：依据一，越南和其他东南亚国家经验数据；依据二，基于当下无症状占比、轻症占比，挤兑发生概率较小，老百姓更容易平稳过渡；依据三，2020年封控后的历史消费数据、人的行为心理。

3️⃣消费在2023、2024值得期待：依据一，居民户端2022.9储蓄存款额116万亿，较疫情前增加30万亿；依据二，2022年清零效果较好的1-2月份、8月份社零增速表现较好。

4️⃣哪些消费品值得配置：首推新东方在线（虽然涨了很多，地道的高成长新物种）；其次，各种场景受损的消费品（餐食/博彩/医疗服务/服饰及黄金饰品/白酒），以及竣工数据转好的地产后周期中的家居；必选消费品由于一直受影响较小、空间会相对较小。

5️⃣路演中大家普遍认为我是乐观者，这个时点看2023、2024年的消费确实可以更乐观一些；当下博弈的情绪已经持续一周多的时间，基于博弈的推荐已经没有意义。这个时点我们应当直接假定进入2024年，哪些基本面好的消费品股价空间更大，才是我们需要推荐的品种。