【国金晨讯精选221212】-韭研公社

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【国金晨讯精选221212】

夜长梦山

2022-12-12 20:05:58

【行业联合】疫情防控优化加快推进，疫后复苏主线受关注，我们认为修复空间更多在于消费端。新消费习惯、消费趋势正在形成。【疫后修复主线】航空机场、酒旅免税、卤味连锁、院线、院内诊疗、家居、啤酒、黄金珠宝等；【消费新趋势主线】宠物、预制菜、互联网即时配送、户外用品。若疫后修复程度好，业绩弹性角度重点关注高度依赖线下客流的服务类消费；估值角度重点关注互联网本地生活、酒店餐饮啤酒、院内诊疗、黄金珠宝等。【宏观赵伟】防控优化加码，带动物流快速恢复、部分物流指标已恢复至疫前水平，相较之下，人流、线下消费修复力度较弱，生产加速走弱。本周高速公路货车通行量较上周提升16%、邮政快递揽收恢复强度较上周提升19%，均已超本轮疫情前水平。工业生产加快走弱，库存压力维持高位，上游投资需求低迷，出口全面走弱压力或有所加大。本周中国出口集装箱运价指数CCFI延续下行、较上周回落3.7%。【医药王班】首次覆盖昭衍新药，预计22-24年归母净利9.0亿/10.8亿/13.2亿元，同增61.5%/19.9%/22.4%，22PE45X，目标价75.56元买入。国内安全性评价业务龙头，行业景气度高，近年基于安评主业，逐步向一体化服务进行扩展，非临床安评具备产业转移、离岸外包的可能性。公司订单饱满（Q3末在手订单超46亿元）、业绩确定性较强。【石化许隽逸】首次覆盖中石油，全球原油中性假设下（22-24年油价100/90/90美元/桶），预计公司归母净利润为1601.97/1608.87/1629.63亿元，目标价6.56元，买入。国内重点上下游全网络石化巨头，上游业务优势显著。“双碳”政策推动下，上游油气价格中枢有望维持较高水平；成品油批零价差稳健带来业绩确定性；资产强防御属性逐步显现。【化工陈屹】关注储能上游材料，建议关注先期布局的中自科技/百合花/元力股份/七彩化学。【磷酸铁锂电池】电化学储能主力军，现阶段最为成熟路线，跟随行业获得快速成长；【钠离子电池】来源广泛，更好的降本空间（产业化完善将总体成本降至 0.5 元/Wh 以下），有望获得加速发展；【铅蓄电池】市场在储能领域中渗透率仍然较低，铅碳替换有望带来新机遇；【钒电池】长时储能的重要发展方向。

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