生猪：12月25日外三元生猪价格21.71元/公斤，周环比大跌9.64%。前半周猪价继续因恐慌性抛售下大幅下跌，后半周在冬至猪肉需求旺季以及在北方较早大面积感染的地区陆续阳康后终端消费回暖带动下猪价有所反弹。我们认为随着二次育肥生猪陆续出栏，后期供给端抛压将有所减轻，并且全国各地陆续阳康后消费有望逐渐回暖，生猪价格在春节前预计维持温和反弹态势。建议关注公司成本具有相对优势且融资能力颇强的【牧原股份】、以及公司经营迎来拐点且在手资金充裕的【温氏股份】。

农产品：我们上周就已预计粮价下跌空间有限，本周农户惜售挺价导致收购量减少，加之华北地区新冠疫情有所缓解，面粉、淀粉加工厂开工率回升，小麦、玉米价格相继止跌反弹。同时，海外市场受战争影响，乌克兰预计22/23年度玉米减产2000万吨，受此刺激CB­OT玉米强劲上涨。俄乌局势对于全球粮食市场影响深远，对于供需的实际影响尚未完全体现，全球粮食安全依然面临挑战。重点推荐种植小麦水稻的【苏垦农发】、生物育种龙头【大北农】、玉米育种龙头【登海种业】。