恒生电子2021业绩交流会Keyupdates
夜长梦山
2022-03-31 22:27:33
恒生电子2021业绩交流会Keyupdates丨中信证券计算机
1、年报解读：21年实现营业收入54.97亿元，同比增长31.73%；实现归母净利润14.64亿元，同比增加10.73%。公司的大零售、大资管业务依然是公司主要收入来源。未来增长来源有：一是金融数字化，二是信创带来的业务和升级，三是多层次资本市场建设。
2、财务指标：一是费用增长过快，原因是在数智化转型上加大了投入，今年费用预测30%增长，幅度小于去年。二是毛利率下降，原因是公司加大了对客户前端服务的响应，提升客户满意度；目前正在推进把市场上新需求和创新点集成到产品，未来毛利率有望提升。三是回款周期慢，新产品成熟度不够，落地较老产品会慢，但当前在好转；主要客户如国有金融企业内部合规流程体系比较复杂，从3-4个月到半年。
3、并购在银行的落地情况：Summit中国业务（针对大银行）目前处于源代码交接、续签、产品交接中，员工已经到位，Opics（针对中小银行）已经实现了技术升级和新客户落地。
4、客单价和收费模式：商业模式逐渐发生改变，收入模式可能有较大不同。当前升级主要是简单系统升级，模式因公司而异，未来可能围绕互联网生态探索模式。
5、公司战略：公司坚持三个战略，产品化战略是核心。一是产品化战略，把业务个性化的需求凝结在产品上，同时引入新的系统架构的方法，通过技术平台整合起来，包括Light战略、EAAS。二是数智化战略，加大在数据服务和数据智能应用方面业务的发展；今年会分隔开数据服务、数据应用、风险管理、基础设施，进一步强化在数字化方面业务发展。三是EAAS战略，进一步推进服务多样化，订阅服务、SAAS服务、数据服务、业务流程外包服务等。
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