海通银行近期观点20220123：

【银行近期上涨的原因】1、降息代表稳增长力度进一步加强；2、地产领域改善预期再起（恒大重组方案、预售资金监管、世茂溢价出售项目)；3、海外加息预期带动全球资金风格转换；4、A股回调中资金避险。

【增量资金进入】之前半年跟我交流的投资经理，绝大部分是已经持仓的。而本周/尤其本周末，有多年不关注银行股的基金经理找我，这是重要的转变信号。

【宽信用1月还没到兑现时间】目前贷款需求好的主要是基建，这类项目集中于大行。因而月信贷很可能表现出大行贷款同比略微多增，中小银行少增的情况。这可能会构成小幅回调的理由，但不会改变大趋势。后面随着二十大的逐步临近，相信政策会进一步加码。

【业绩继续向好】银行贷款不良率仍在持续下降，息差收窄幅度非常小，2022年的业绩平稳增长有保障

【小结】稳增长政策方面，3月政府工作报告、4月/7月政治局会议，都是可能的加码时点。而银行本身2022年业绩有望继续向好，叠加海外加息环境延续，银行在2022年的绝对收益机会明确。