公司预计2022年全年实现归母净利润4.65~4.75亿元,同比增长63.7%~67.3%2023年1月10日,公司发布2022年年度业绩预增公告,公司预计2022年全年实现归母净利润4.65~4.75亿元,同比增长63.7%~67.3%;预计2022年实现扣非净利润4.59~4.69亿元,同比增长78.6%~82.5%;预计2022Q4单季度归母净利润为1.51~1.61亿元,同比增长136.9%~152.7%,环比增长2.5%~9.3%,续创单季度净利润新高,整体业绩基本符合我们预期。我们略微上调2022年盈利预测,预计2022-2024年公司归母净利润为4.70(+0.13)/7.48/10.39亿元,EPS为0.96(+0.02)/1.53/2.13元/股,对应当前股价PE为45.4/28.5/20.5倍,公司内外饰业务开拓顺利,产能扩张稳步推进保障长期成长,维持“买入”评级。公司客户订单持续放量,持续推行精益化管理,共同助力业绩高速增长据公司公告披露,报告期内,公司客户订单持续放量,助力营业收入同比呈现较大幅度的增长。此外,公司不断完善生产基地布局,实施就近配套生产,使得运输成本得到降低;同时,公司持续推行精益化管理,持续实施降本增效,有效的控制了产品制造成本和各项费用,共同助力业绩高速增长。拟发行可转债募资扩产,满足上海整车客户Tier0.5级客户需求2022年9月公司拟发行可转债募资不超过人民币11.6亿元,用于公司上海基地升级扩建、合肥基地建设以及补充流动资金。公司是国内内饰件公司中稳扎稳打、内生成长的典范,在规模逐步壮大的过程中,公司也积累了较强的研发实力、同步开发能力。公司持续发力Tier0.5级业务,一方面证明了公司产品的同步开发实力,另一方面也有助于公司进一步加强同主机厂合作的黏性,提升单车配套价值。从行业角度来看,Tier0.5级业务壁垒较传统单品有所提高,行业集成模块化供货趋势下,新泉股份竞争优势得到强化。
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