投资要点：平安银行发布年度业绩快报，22年全年营收同比增长6.2%，归母净利润同比增25.3%。加权平均净资产收益率较21年提升1.51pct至12.36%。

【利润增速预计仍在股份行首位】业绩快报显示，平安银行22Q4单季度归母净利润同比增长22.4%，保持在20%以上。我们预计平安银行利润增速仍将位列股份行首位。

【实际资产质量稳定，不良与拨备的计提偏审慎】22年末平安银行不良率较22Q3环比降提升2bps至1.05%，22年末拨备覆盖率为290.28%，与22Q3基本持平。但我们认为平安银行自身资产质量保持平稳，实际贷款逾期情况有明显改善。我们测算，平安银行逾期60天以上贷款占比为0.87%，较22Q3逾期60天以上贷款占比下降5bps，平安银行对不良贷款的认定更加严格。22年平安银行拨贷比为3.05%，较22Q3提高约6bps。在实际逾期情况并未恶化的情况下提高拨贷比，我们认为平安银行的实际盈利情况优于账面数据。

【受益于地产融资状况的改善】平安银行22Q2对公房地产贷款占总贷款比例为9.2%，在股份行中相对较高，在地产融资改善时受益程度较大。23年起外资持股占自由流通市值的比例提升约0.95pct至15.98%，表现出外资对平安银行的看好态度。