1、 海军装备与电磁武器迎来产业拐点且预期差大。

1）海军装备尤其是列装综合电力系统这一新技术方向的舰船将迎来批产。舰船综合电力系统作为海军舰船电气化率提升的基础条件，是必然发展趋势，未来渗透率将有望持续提升。

2）今年是电磁武器迎来产业拐点的关键之年，根据央视新闻报道，电磁弹射航母福建舰将于今年在系泊试验后进行海试，以及电磁炮、电磁增程炮都将在今年迎来关键拐点，且打开的是巨大市场。

2、我们建议重点关注【湘电股份】、【王子新材】

1）湘电股份：典型的巨大产业赛道、拥有核心卡位、产业拐点与机制拐点明确的公司，坚定看好。产业趋势方面，军品特种发射和船舶综合电力系统进入批量订货阶段，千亿级市场进入导入期；民品方面，新能源民船、飞轮储能、低温余热发电系统均已进入市场推广阶段，今年将呈现高速发展为公司贡献更大增长空间。公司今年产业趋势与业绩释放双重拐点下，任一包括装备落地都可带来巨大的业绩弹性。我们预计2023~2024年归母净利润分别为6.50、10.12亿元，对应PE为39X、25X，维持“买入”评级。

2）王子新材：电磁武器领域又一核心标的，产业拐点已到。王子新材已经完成巨大的产业转型，收购两家深耕电磁发射领域的公司，中电华瑞和新容电器，正式全面布局到电磁武器和新能源赛道中。军品布局电磁武器3大核心系统，今年随着电磁炮、电磁增程炮等产品迎来拐点。新能源对标法拉，已在新能源车、光伏风电领域的应用面已经得到大幅拓展，产能不足问题正得到有效解决,未来产能逐步落地后，宁波新容将有望随着新能源行业红利迎来快速发展。我们预计2023~2024年公司归母净利润分别为2.00亿、3.50亿，对应PE分别为24X、14X维持“买入”评级。

风险提示：军品批产不及预期。