策略：迎接A股“躁动反攻”主升浪，主线成长、支线消费

　　我们对A股维持乐观态度，未来有望迎来“躁动反攻”行情的高潮。主要基于：（1）国内经济有望走出“投资-需求”正向循环的复苏路径，尤其是春节黄金周消费兑现了“困境反转”逻辑，或增强投资者对于2023年国内经济复苏的信心；（2）国内市场实质流动性有望明显改善，美国货币紧缩掣肘影响偏中性，难以阻碍外资回流A股；（3）预计市场风险偏好有望阶梯式回升。市场风格方面，价值与成长均有望迎来上涨机会，但我们更看好成长风格上涨的弹性与持续性。

　　金融工程：基于行业轮动模型的2月行业多头

　　基于行业轮动模型，2月行业多头为：计算机，非银金融，通信，电力设备，建筑装饰，建筑材料，煤炭，纺织服饰，有色金属。

　　电力设备与新能源：普利特（002324.SZ）

　　公司主营贡献稳定利润，收购海四达布局储能电池，2023年储能业务有望放量。

　　中小盘：乾景园林（603778.SH）

　　HJT电池的性价比即将超过PERC而进入大规模量产，伴随着公司HJT电池产能的扩张，预计公司将迎来收入和业绩的跨越式增长。

　　汽车：福田汽车（600166.SH）

　　公司是轻卡行业龙头。行业修复叠加公司剥离乘用车业务盈利修复，有望驱动公司进入加速发展期。

　　化工：濮阳惠成（300481.SZ）

　　基于公司长期成长确定性高且短期或有行业催化，2023公司业绩或继续增长，我们建议积极把握公司底部布局机遇。

　　机械：鼎泰高科（301377.SZ）、科新机电（300092.SZ）

　　鼎泰高科：PCB微型刀具全球领导者，高端数控刀具一体化打开成长空间；科新机电：公司深耕高端过程设备，其中核燃料运输容器实现突破，国产替代开启。

　　非银金融：东方证券（600958.SH）

　　经济复苏利好权益资产，东方证券估值仍较低，一季报同环比高增长可期；2022年公司完成配股，同时公募基金利润贡献较高，有望带来较高估值弹性。

　　传媒：心动公司（2400.HK）

　　随着游戏版号恢复发放，公司自研产品有望加速上线，为公司贡献可观业绩增量的同时补齐自研游戏板块，带来利润率提升与长期增长动能。

　　食品饮料：五粮液（000858.SZ）

　　在白酒行业整体复苏背景下，五粮液后续批价上行以及业绩释放是未来看点。

　　家用电器：石头科技（688169.SH）

　　内销方面，2023年国内扫地机销量增速有望由负转正；在海外，S8系列新品产品力、定价进一步提升，拉动产品均价持续提升；看好欧洲需求企稳回升。

　　风险提示：国内经济复苏不及预期；美国超预期加息；工业用电未见明显扭转。