1）电影、电视剧内容监管放松趋势很确定：根据华策、中影、光线、欢喜等行业多家头部公司交叉验证，内容监管放松的趋势明显，电影定档已经较为自主，内容类型也更加丰富，进口片引进恢复也有望恢复到正常水平，电视剧也比较适合将这两年库存都拿出来播。

2）内容今年是不缺的。往年积压+去年延期+此前监管不让播的。

3）下游院线扩张在降速，竞争格局改善，龙头成本可控：行业已经逐渐稳定下来了，新进入者进入成本高，点位也没有优势，头部的位置会越来越稳固，这两年租金成本都下来了，很多签约了浮动租金，行业恢复的背景下利润率恢复的会更快，且由于杠杆经营，内容供给充足的情况下，若票房能超预期，盈利恢复会更好。

4）游戏版号常态化，供给会慢慢恢复。游戏的版号审批已经比较顺畅，每月的供给预期逐步稳定，随着不断有重点产品拿到版号，游戏行业恢复会加速，行业内的公司普遍估值都还较低，我认为主要原因还是pi­p­e­l­i­ne不明确，市场有所顾虑，但这也是入场的好点位，等到预期都明确兑现，版号全部拿到定档股价就已经充分反应了。