#当前时点我们为什么看好塔筒？

未来深远海发展趋势明确，海上塔筒带来增量空间：海风基础约为27万吨/GW，是陆上重量的3倍。按照“十四五”期间海风电装机量实现55GW测算，对应的风电塔筒、桩基市场需求将超千亿元。

22-24年欧洲单桩供应瓶颈逐年扩大，国内塔筒企业有望受益海外需求。欧洲单桩订单通常前置1-2年，单桩企业同时兼顾过渡段生产，实际单桩产能降低。预计欧洲单桩缺口至24年有望扩大至50万吨 。

景气度上行利于塔筒加工费改善。塔筒成本加成的定价方式利于原材料成本顺价，且行业需求向上下利于加工费改善，陆海产能布局完善有望受益行业需求共振。

受益标的：泰胜、天能、大金、海力等;

风险提示：新能源装机、限电改善不达预期；产品价格大幅下降风险；疫情发展超预期风险。