华通热力，主营业务为热力供应、节能技术服务。

公司热力供应业务，主要是向最终用户提供供暖服务，同时向部分用户提供生活热水。热力供应能够解决我国北方居民冬季采暖的基本生活需求。公司的节能技术服务，主要是向用能单位或同行业企业提供节能服务。

公司自成立以来成长为专业化能源服务公司，并通过北京市市级企业技术中心的评审认定。公司坚持智能化、精细化、清洁化的节能供热，是城市小区 “供热投资运营”模式的先行者，是北京市首批实施合同能源管理服务的供热企业。同时，公司参与制定了多项国家级、北京市级的行业标准。

春节前申请停牌筹划控制权变更，2月14日复牌后2连板。

公司公告大意是：华通热力原股东向京能集团转让所持有的7%的股份，以及委托给京能集团超21%的表决权。此外，华通还将发行不超过6084万股，同样由京能集团全部认购。

一系列操作后，华通热力的控股股东将变更为京能集团，实际控制人将更为北京市人民政府国有资产监督管理委员会。

这里的重点是：

相比于华通目前20亿的mini市值，京能集团是实打实的巨无霸企业！

京能集团是北京市重要的能源企业，注册资本213.38亿元，2020年的全年营收已经超过了670元！

近三年来，凭借收入合计金额占总营业收入70%-80%左右的占比，电力、热力、煤炭成为京能集团三个主要板块。

其中，电力能源板块为京能集团经营的核心业务板块。该业务板块拥有11 家二级控股下属企业，其中北京京能国际能源股份有限公司是目前电力板块的核心经营单位，京能集团在京项目发电量占北京市发电量将近43%。

作为京能集团第二大业务板块，其热力供应业务板块由2012年划转给京能集团的北京热力实际经营。截至2020年末，北京热力自主管理供热面积4.89亿平方米，同比增长6.5%，占北京市总供热面积的38%，管网长度2853公里，同比增长4.5%，热力站总数为6202座，同比增长5.6%。

而根据查找到的资料显示：2018年时，北京热力的总资产就接近350亿了，年营收超过90亿！

作为对比，华通热力2020年的全年营收是9.5亿，北京热力10倍于华通。

最最重点是的：北京热力未上市！

这就是北京国资委下属企业京能集团入主华通热力最大的想象力：国资委企业、600亿营收的横跨电力热力能源的巨无霸母公司、总资产348亿的同业未上市的热力子公司、20亿mini市值的华通热力壳资源。

这些关键词组合在一起的想象空间，复盘后市场仅仅给了2个板，想想不久前文山电力储能电站资产注入后的走势，华通是否有点儿过于被低估了？