本周价格点评：硅料价格下降，需求启动确定性再提升-韭研公社

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本周价格点评：硅料价格下降，需求启动确定性再提升

夜长梦山

2023-03-02 12:18:09

【海通电新】本周价格点评：硅料价格下降，需求启动确定性再提升根据PV Infolink：本周硅料报价230元/kg，环比持平；硅片价格持平；电池降价0.01元/W；组件降价0.02元/W；10月底以来，硅料累计降价约合0.18元/W，硅片累计降0.17元/W，电池累计降0.25元/W，组件累计降0.23元/W；根据硅业分会：本周硅料微跌，致密料23.74万/吨，微降0.27万/吨；另根据EnergyTrend，多晶硅致密料220元/kg，下降15元/kg。硅料价格有望迎来新一波降价趋势，降幅不会太大。硅料本轮反弹上周就接近尾声，本周硅料如期降价，硅料价格先超跌再反弹，都是在寻找新的价格平衡的过程中，我们认为组件价格是产业链价格的核心，组件价格稳定在1.75元左右，合理对应硅料价格在20万附近，我们认为硅料价格还有小幅的下降空间，但整体产业链已经过了大起大落的时期，上半年将进入窄幅震荡期；硅料回调、组件价格稳定，需求启动愈发确定。组件价格近期始终保持稳定，1.75元左右的价格，首先足以支持电站收益率，支持需求释放，其次也给产业链的价格新平衡设立了一个总体基准，有助于各环节回归合理盈利水平，第三价格稳定更有助于打消下游观望情绪，我们认为3月后招标陆续启动将愈发确定，并且组件不涨、硅料回调，也将打消市场对于3月份排产是否会回落的担忧；光伏价格博弈收尾，之后需求放量明确，硅料降价、排产上升、季报保持高成长都将成为今年最重要催化剂。推荐组件一体化，Q1组件盈利或有上升，且22Q1低基数，并且估值足够低；推荐逆变器、胶膜、跟踪支架等受益于需求爆发；推荐电池片，高景气可延续，排产恢复后盈利最可能修复的环节；推荐硅料硅片，价格过分悲观，严重低估，推荐绿电，受益于降价、补贴发放加速、绿电采购热情提高。

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