【广发机械】宏观预期波动创造油服设备加仓机会
夜长梦山
2023-03-08 16:57:30
【广发机械】宏观预期波动创造油服设备加仓机会
各位领导，今天油服设备公司股价波动较大，部分投资者关心加息的实际影响，我们核心的观点如下：
1. 加息并非新变量， 需求忧虑始终存在。昨天美联储强硬态度是引发股价波动的直接诱因，背后是对需求的忧虑。事实上，担忧一直存在，但油价仍然高位，油气巨头开支仍继续，本轮油气供给紧张的环境不变；复盘过去几轮周期，石油巨头的开支行为与加息节奏关联度小，底层原因在于能源需求韧性足，供需平衡是底层逻辑。
2. #加息促使陆地开支保持谨慎，利好海洋油气开发长周期向上。陆地供给方opec，北美等投资周期短，供给体量大，财政诉求强，对需求边际变化更敏感。此前opec已宣布稳产，北美钻机连续几周平稳，均凸显厂商对需求侧的谨慎预期。本次加息事件有望强化陆地供给方的纪律性，反而有利于维持中期平稳偏高的油价环境。本轮海洋开发具备储量丰富，成本曲线下行，地缘政治优势三大α，在加息驱动陆地投资谨慎，油价高位环境下，开支计划不被短期预期影响，中长期反而弹性充足。
3. #投资建议：海油工程等龙头公司经营改善明显，订单展望乐观。当前位置估值处历史底部。短期宏观预期波动反而创造良好配置时机，我们继续推荐海油工程，迪威尔，建议关注纽威股份，海油发展，中海油服，博迈科。
代川/孙柏阳/汪家豪
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中海油服
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