本周各类原材料价格环比持平，延续此前振荡走势。玻纤价格本周降幅较大，成交价为3950元/吨，环比下降100元/吨。

　　 2023年2月风机公开招标容量8.89GW，其中海风0.05GW，公开定标容量6.75GW，其中海风定标0.60GW。截至目前2023年3月风机公开招标容量1.11GW，均为陆风。2023年以来全国风机公开招标容量21.9GW，其中陆上风电20.0GW，海上风电1.9GW。

　　本周风电各细分板块呈现下跌走势，其中跌幅前三分别为系泊系统（-10.9%）、整机（-7.3%）和海缆（-5.8%）。个股方面，本周跌幅前三分别为起帆电缆（-14.9%）、三一重能（-13.1%）和亚星锚链（-10.9%）。

　　【电网】

　　本周各类原材料价格环比持平，延续此前振荡走势。

　　 2022年全国电网工程投资完成额为5012亿元，同比+2.0%。2022年12月全国电网工程投资完成额803亿元，同比-5.4%，环比+15.0%。2023年以来完成煤电核准16.96GW，其中3月新增核准5.32GW。2023年以来煤电项目开工容量合计5.01GW，其中2月开工4GW，煤电项目建设显著复苏。

　　本周电网板块整体呈现下跌走势，电工仪器仪表和电网自动化设备板块跌幅分别为5.7%和4.7%，线缆部件及其他逆势上涨2.4%。个股方面，本周跌幅前三分别为东方电子（-7.7%）、炬华科技（-7.4%）和四方股份（-5.4%）。

　　【投资建议】

　　风电：2023年风电装机将迎来海陆共振，春节以来制造企业生产节奏明显加快，下游装机有望快速迎来放量；大宗价格维持振荡态势，风电产业链盈利能力较2022年有望显著修复。根据产业链反馈，1-2月三北地区由于冻土原因交付较少，3月排产与计划交付量环比大幅提升；近期海上风电规划、招标、建设快速推进，建议关注2023年行业确定性放量带来的板块性机会。建议关注四大方向：1）盈利能力受大宗影响较小的塔筒/法兰环节；2）长期可能出现供给紧张的大兆瓦轮毂底座环节；3）新技术方向，包括滑动轴承的应用和漂浮式海上风电催生的锚链系统和动态缆需求；4）出口放量助力盈利修复的整机环节。

　　电网：2023年国家电网投资有望超过5200亿元，创造历史新高，2022年特高压开工进度不达预期，2023年有望迎来集中放量。2022年特高压仅开工4条，2023年特高压开工条数有望达到6条以上。本周国网特高压公司明确全年四批特高压设备采购计划，电网建设对于设备销售的拉动逐渐明朗。疫情冲击后，输电与配电网建设重启，将带动包括变压器、断路器、开关等在内的各类电力设备需求复苏。建议关注电网建设加速带来的板块性机会。

　　【风险提示】

　　原材料价格大幅上涨，风电下游建设节奏不达预期，特高压核准开工进度不达预期，行业竞争加剧，政策变动风险。