[庆祝]百诚医药22年业绩快报点评【西部医药李梦园团队】

🔥业绩摘要：公司营收规模保持高增长。22年全年实现营收6.07亿元，同比增长62.27%；归母净利润1.94亿元，同比增长74.87%；扣非归母净利润1.70亿元，同比增长65.04%。Q4单季度实现营收1.86亿元，同比增长22.37%；归母净利润4904万元，同比增长5.30%；扣非归母净利润3682万元，同比减少7.16%。四季度受疫情影响导致增速放缓，23一季度有望恢复。

[玫瑰]在手订单维持高增长。22年全年新增订单金额10.07亿元（含税），同比增长24.69%，截至22年12月31日，在手订单金额13.34亿元，同比增长49.42%，为2023年业绩继续高增长奠定基础。公司1-9月份新签订单7.3亿同比增长45%以上，单Q4新签2.77亿，受疫情一过性影响签单增速放缓，2023年有望恢复。

[玫瑰]预计2022年公司研发费用三位数高增长，为研发成果转化奠定基础。产能方面，金华一期、二期总体的规划是投资接近9个亿。产能达产后可以达到30亿片口服固体制剂，2亿的注射剂，5000万片的贴膏，口服液等。截止三季度，公司技术转让储备250余个项目，收入结构占比第一，毛利80%以上。后续赛默制药MAH业务扩大，改良型新药及创新药项目推进，持续为公司业绩增长提供驱动力。继续推荐。

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