【汽车产业更新反馈】

本月上旬开始，汽车板块就开始泥沙俱下式地持续下跌，主要原因是合资燃油车大幅降价引发的产业链价格战担忧。

为什么燃油车突然大幅降价？一方面，需求不好，因为去年下半年发布购置税减半政策，实际需求被提前透支；另一方面，去库存，今年7月执行国六b新标准，不满足排放标准的油车必须在7月前全部清掉。但是究其根本来说，本质就一点：在新能源车渗透率不断提升的背景下，主流车企都在集中资源发展新能源汽车，所以新能源汽车的性价比越来越高，而燃油车性价比越来越低，尤其是一些产品力越来越弱的中低端合资燃油车早已躺平，被淘汰是历史的必然。

汽车也是大周期品，这场价格战迟早要来，而每一轮价格战都是一次行业格局的大洗牌。事实上，上一轮价格战就在2018-2020年，那时候是需求下行+国五去库存引发价格战，2018年50个造车新势力后面只剩不到10家，众泰、威马、力帆等纷纷落败。

往后看，这一轮将被洗掉的大概率是两种：一种是失去产品竞争力的合资燃油车，也是这轮降价的主力；另一种是浑水摸鱼、没有产品优势（成本、技术等）的新能源新势力，特斯拉的持续降价会逐渐挤压生存空间。