美国新能源提案出台 能源金属需求预期提升
居合
一卖就涨
2021-05-31 15:58:32
行业近况
本周镍、稀土反弹，锂钴持稳。锂方面，本周锂精矿640美元/吨，周环比持平，工碳、电碳、氢锂分别收报8.1，8.9，8.6万元/，周环比0.6%特平、持平。钴方面，国内硫酸钴、四钴、电钻分别6.9，26.3.33.0万元/1吨，周环比均持平。镍方面，国内硫酸镍3.7万元/吨，环比+7.49%，稀土方面，氧化错钕、氧化试分别收报492，6，365元/公斤，周环比分别+1.7%1+7.6%
|评论
锂：美国补贴提案提升需求预期，有望驱动氢氧化锂加速上行。本周美国参议院财政委员会通过的提案中对新能源汽车的刺激力度超出预期，若提案成功落地，美国市场有望带动全球新能源汽车需求的新一轮增长。考虑到海外|市场需求增量或将以高镍三元为主，而氢锂供给端受锂精矿短缺影响增量有限，下半年氢氧化锂有望进入加速上行，逐步拉开与碳酸锂的价差。
钻：4月钻进口增加，库存环比回升，短期价格或仍承压，下半年海外经济复苏MB上行+美国新能源车补贴法案，有望带动钴价格回升。本周国外钴价止跌转稳，国内钴价也延续稳定格局，4月钻中间品进口量同比/环比+14%6/+40%，国内四钻/硫酸钴库存环比+44%6/+23%，现货市场上电解钻价格短期依旧承压运行。但考虑海外经济工业复苏带动MB钴价上行+美国电车补贴法案刺激需求，我们预计下半年钻价有望回升。
镍：本周镍价有所反弹，主要受境外情绪升温影响。本周宏观利好较为集中，拜登提交6万亿美元财政预算，财政+货币双宽松环境持续。此外，国内下游不锈钢和镍互需求较旺，同时当前市场对镍铁生产硫酸镍事件已逐渐消化，登加美国新能源车放量，我们认为镍价短期有望维持稳定。
稀土磁材：稀土价格止跌反弹。本周稀土价格止跌反弹，轻稀土反弹力度不强，经历前期下行下游询盘增多，但对采购仍保持谨慎态度，预计短期下游需求改善有限，小幅反弹后有望企稳。本周中重稀士下游磁材厂采购需求有所释放，但整体看下游需求仍偏弱，预计本周中重稀土经历反弹后上涨空间|有限。估值与建议
1）锂：锂精矿上涨行情下资源为王，自主可控锂资源价值有望迎来战略重估；同时，需求预期强化将驱动氢氧化锂进一步上涨，建议关注赣锋锂业、天齐锂业、融捷股份（未覆盖）、盛新键能（未覆盖）、中矿资源（未覆盖）等；2）钻镶：看好铜钴镍伴生品涨价和正极材料纵向一体化趋势，建议关注华友钴业（未覆盖）、格林美（环保组覆盖）、中伟股份（未覆盖）、洛阳钼业。
风险
1）全球新能源汽车产销不达预期；2）全球5g智能手机产销不及预期；3）锂新增供应超预期；4）国外疫情的爆发影响供需。
本周镍、稀土反弹，锂钴持稳。锂方面，本周锂精矿640美元/吨，周环比持平，工碳、电碳、氢锂分别收报8.1，8.9，8.6万元/，周环比0.6%特平、持平。钴方面，国内硫酸钴、四钴、电钻分别6.9，26.3.33.0万元/1吨，周环比均持平。镍方面，国内硫酸镍3.7万元/吨，环比+7.49%，稀土方面，氧化错钕、氧化试分别收报492，6，365元/公斤，周环比分别+1.7%1+7.6%
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锂：美国补贴提案提升需求预期，有望驱动氢氧化锂加速上行。本周美国参议院财政委员会通过的提案中对新能源汽车的刺激力度超出预期，若提案成功落地，美国市场有望带动全球新能源汽车需求的新一轮增长。考虑到海外|市场需求增量或将以高镍三元为主，而氢锂供给端受锂精矿短缺影响增量有限，下半年氢氧化锂有望进入加速上行，逐步拉开与碳酸锂的价差。
钻：4月钻进口增加，库存环比回升，短期价格或仍承压，下半年海外经济复苏MB上行+美国新能源车补贴法案，有望带动钴价格回升。本周国外钴价止跌转稳，国内钴价也延续稳定格局，4月钻中间品进口量同比/环比+14%6/+40%，国内四钻/硫酸钴库存环比+44%6/+23%，现货市场上电解钻价格短期依旧承压运行。但考虑海外经济工业复苏带动MB钴价上行+美国电车补贴法案刺激需求，我们预计下半年钻价有望回升。
镍：本周镍价有所反弹，主要受境外情绪升温影响。本周宏观利好较为集中，拜登提交6万亿美元财政预算，财政+货币双宽松环境持续。此外，国内下游不锈钢和镍互需求较旺，同时当前市场对镍铁生产硫酸镍事件已逐渐消化，登加美国新能源车放量，我们认为镍价短期有望维持稳定。
稀土磁材：稀土价格止跌反弹。本周稀土价格止跌反弹，轻稀土反弹力度不强，经历前期下行下游询盘增多，但对采购仍保持谨慎态度，预计短期下游需求改善有限，小幅反弹后有望企稳。本周中重稀士下游磁材厂采购需求有所释放，但整体看下游需求仍偏弱，预计本周中重稀土经历反弹后上涨空间|有限。估值与建议
1）锂：锂精矿上涨行情下资源为王，自主可控锂资源价值有望迎来战略重估；同时，需求预期强化将驱动氢氧化锂进一步上涨，建议关注赣锋锂业、天齐锂业、融捷股份（未覆盖）、盛新键能（未覆盖）、中矿资源（未覆盖）等；2）钻镶：看好铜钴镍伴生品涨价和正极材料纵向一体化趋势，建议关注华友钴业（未覆盖）、格林美（环保组覆盖）、中伟股份（未覆盖）、洛阳钼业。
风险
1）全球新能源汽车产销不达预期；2）全球5g智能手机产销不及预期；3）锂新增供应超预期；4）国外疫情的爆发影响供需。
声明：文章观点来自网友，仅为作者个人研究意见，不代表韭研公社观点及立场，站内所有文章均不构成投资建议，请投资者注意风险，独立审慎决策。
S
赣锋锂业
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真知无价，用钱说话
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