春季后将集中下达一批中央预算内投资，支持新型基础设施领域重大项目建设。适度超前开展基础设施投资，加强交通、能源、水利等重大基础设施建设，系统布局新型基础设施。

“春江水暖鸭先知，工程发展看投资”。进入2023年，各地在基建板块不仅发力早，力度也大，纷纷将重大项目作为经济发展的“动力源”和“稳定器”。各地均适度超前开展基础设施投资，加大对重点领域和薄弱环节投资力度，聚焦“十四五”规划102项重大工程，加快推进包括市政、交通、能源、水利以及包括物流、生态环保及社会民生在内的重大项目建设。

从增速看，不少省市都是两位数的增长目标，这相比去年，是迈了一大步。当然这个数统计还不完全。

我简单查了下数据，各地的投资额都是万亿级别的。

光深圳一个城市，规划就要达到1万亿的规模，让我感叹的是，连深圳这种产业集中的一线都需要靠投资拉动了，更别说二线。

据不完全统计，已有广东、福建、山东、重庆、陕西、天津、上海、广西等14个省份公布了2023年重点项目投资计划，合计14235个项目，总投资达35.29万亿元。另有部分省份尽管未出清单，但早已公布过年度投资计划。这对于与之息息相关的工程机械行业而言，无疑是提振信心的积极信号。

毫无疑问，今年又是一个基建大年。这个基建主要还是传统基建，按照广发宏观的数据，新基建（5G，新能源等）占比只占15%。而传统基建必然跟房地产是相生相爱，互相促进。

二、再次发动基建这个经济引擎：从三驾马车的角度看，去年的消费非常的萎靡，本来消费一直是占增长的大半，2021年超过64%的占比，可到了2022年，中国经济增长的主要驱动力变成了投资驱动，消费贡献仅1%，而过去三年平均值都为3个百分点。

口罩之下，对不确定性的防御，用户减少和停止了家庭支出，导致存款暴涨，消费萎缩。很多大量消费型公司，去年业绩都不好。而到了今年，消费肯定会边际改善，然而，经济要快速增长，投资依然是最好的动力。

三点原因：

第一，因为消费不可控，这是自下而上的。消费是依赖老百姓的集体行为，可是居民不去下馆子，你也没办法，光是砸消费券，作用毕竟有限。

第二，投资可控，这是自上而下。这是各个地方主导，直接可以砸钱，见效很快。各个地方能上马的项目肯定就会陆续上马，能开工的工程，今年都会陆续开工。

第三，消费产业极其落后。消费产业的供给侧，是目前中国最落后的产业之一。

从儿童用品，奶粉，纸尿裤到安全座椅，国内的中产几乎都在用外国货。我们甚至造不好一袋方便面，一瓶洗发水。

跟我们基建狂魔的称号相比，消费相当于没入门。

如此天量的基建项目和投资金额，砸到市场里面，首先会达到稳经济的目的。

此前1月份的金融数据出来了，M2又是两位数12%的增长。光是第一个月新增的货币供给，就已经是去年全年增量的四分之一！

天量基建+配合放水，再拉动房地产的增长，各个地方再卖地回款，去填坑还银行的债，这就是一个循环。

2008年有一个4万亿的天量货币，这些钱基本上也都流入到基建的投资里面去了，给城市面貌带来翻天覆地的变化，高速公路，高铁，地铁修的飞起，不光是基建产业链上的人赚钱了有钱消费了，同时这些基建配套也给房子带来了高附加值，推动了房价上涨。

2012-2014年，各个地方又大力加杠杆，依托地方平台又搞了一大波基建，2015年和2016年，房地产又是一波大牛市。

那一次，虽然地方债务率因此而陡然提升，但基建对当时经济的托底作用确实也显著，只是可持续性差了点。

同样的配方，一样的路径，这叫路径依赖！

总结：基建作为国内大循环最大手笔的投资，不受任何内外环境影响，是目前唯一具有确定性的投资方向，也是每年必然轮动到的热点，两会已确认今年的基建主题是“城市更新”，在十四五期间将拿出约10万亿投进“城市更新”，其中辽宁1.3万亿、浙江1万亿、深圳1万亿…这些都是真金白银的投，城市更新将是今年ZF最大手笔的投资，城市更新相关上市公司将直接受益。

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