通信行业本周观点及推荐【中信建投通信|阎贵成&武超则团队】

3月19日，我们发布今年第11期周报《AI或带动陆数海算规模化应用》。

[玫瑰]核心观点：

据央视新闻报道，截至目前“东数西算”工程的8个国家算力枢纽节点建设已全部开工。与此同时，人工智能大模型训练和推理运算所用的GPU服务器的功率密度将大幅提升，以英伟达DGX A100服务器为例，其单机最大功率约为6.5kW，大幅超过单台普通CPU服务器500w左右的功率水平，预计液冷温控渗透率将加速提升。

我们认为，海底数据中心可能即将迎来产业化的关键节点。一是中国通信工业协会已于2022年12月14日批准发布标准T/CA 303—2022《水下数据中心设计规范》。二是中国及全球近两年海上风力发电取得大发展。三是东部沿海城市算力及IDC需求旺盛。四是AIGC需要单机柜功耗可能达到数十kW，海底数据中心单机柜功率可达35kW左右，利用海水冷却，无压缩机运行，单舱PUE可以低于1.10，且无需冷却塔，可节约大量的水资源。五是全球在海底数据中心布局领先的是微软，2015年开始启动测试，两次测试都成功。

总体来看，我们建议继续关注电信运营商、云计算产业链公司。

[玫瑰]本期推荐：紫光股份、中兴通讯、天孚通信、中国联通、中国电信等。

[玫瑰]上期回顾：投资组合“中国联通、中国电信、中国移动、中兴通讯、紫光股份、天孚通信、迪普科技”，相同权重测算平均上涨6.8%，跑赢通信(申万)指数2.54pct，跑赢沪深300指数7.01pct。

报告链接：https://mp.weixin.qq.com/s/PaFAgkIyfZmopAJzApUs5A

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