[太阳]【国金电子/通信】行业系列深度：人工智能加速发展，电子通信硬件迎来发展新机遇

[庆祝]行业观点：我们认为人工智能平台（包括芯片，模组，算法，云训练/推理）是整合电子, 通信, 软件及云/边缘运算/设备电子端后成为各种提升应用效能的人工智能工具平台，各类AI+应用即将落地，像ChatGPT对话机器人，以及特斯拉即将自动驾驶中引入AI学习框架，传统应用在引入AI后将迎来巨变。因此人工智能平台除了被广泛利用在云端大数据的深度学习训练和推断外, 也将出现在各式各样的应用端、边缘运算及终端。

[庆祝]人工智能高速发展，电子半导体产业链大有可为：AI发展将重塑电子半导体基础设施，海量数据的收集、清洗、计算、训练以及传输需求，将带来算力和网络的迭代升级，利好AI数据中心及边缘高速运算大量使用的CPU，GPU，FPGA，ASIC，HBM存储器，3D NAND，DDR5，以太网PHY芯片，电源管理芯片，PCB/CCL等。根据PrecedenceResearch的数据，22年全球人工智能芯片市场规模为168.6亿美元，22-32年CAGR有望达29.7%。我们看好人工智能加速发展对电子行业带来的发展新机遇，细分赛道有望持续受益。

[庆祝]人工智能高速发展对通信行业的加持：ChatGPT等AIGC业务快速迭代，带来新一轮通信基础设施升级机遇。一方面，ChatGPT大幅提振高算力需求，带动服务器增长与AI服务器占比提升。据TrendForce，截至22年搭载GPGPU的AI服务器年出货量占整体服务器比重近1%，23年预估在ChatGPT加持下出货量年成长可达8%，22-26年CAGR将达10.8%。另一方面，ChatGPT带动云计算产业链升级，加速800G光模块商用，同时带动CPO等先进封装技术需求。据LightCounting，全球TOP5云厂商20年以太网光模块支出为14亿美元，到26年其支出有望超30亿美元，800G光模块将从25年底开始主导这一细分市场。

[庆祝]投资建议：重点推荐：英伟达、AMD、澜起科技、裕太微、沪电股份、兴森科技、浪潮信息、中际旭创、天孚通信、通富微电。

[玫瑰]对应报告：https://mp.weixin.qq.com/s/S6v35ypymiU2wEiPh1nTog

[烟花]联系：[太阳]国金电子樊志远团队/通信罗露团队