1-2月国内光伏装机超预期，重视光伏板块底部配置机会
夜长梦山
2023-03-22 10:36:04
【申万电新】1-2月国内光伏装机超预期，重视光伏板块底部配置机会
事件：23年3月21日，国家能源局发布23年1-2月份全国电力工业统计数据。截至2月底，太阳能发电装机容量约4.1亿千瓦，同比增长30.8%。23年1-2月光伏累计新增装机20.37GW，同比增长87.6%，已接近2022年1-5月累计装机容量。23年1-2月国内光伏装机数据超预期。
[庆祝]23年Q2硅料价格或将迎来较大幅度下降，装机有望持续走高。23年Q1硅料产能释放相对较少，国内装机增速较快导致对硅料需求较好，硅料价格依然保持在20万/吨以上的价格水平。23年二季度随着通威股份、大全能源、协鑫科技等头部硅料企业大量产能的逐步释放，硅料价格有望在23年Q2迎来较大幅度的下降，从而进一步刺激装机放量。从招标数据来看，随着需求升温，2023年国内光伏招标持续创下新高。截至2月底，仅GW级招标业主2023-2024 年度光伏组件集采招标规模已超50GW。
[烟花]光伏23年景气度保持不变，Q1海外装机预计高增长。23年1-2月电池组件合计出口35.7GW（不包括美国市场），若剔除印度22年初抢装影响，预计1-2月出口同比增70+%。美国1月组件进口约4.5GW，同比增70%，环比增5%，美国清关速度加快，美国市场出口已逐步恢复，组件进口规模2022年Q4实现同比增长，国内企业23年对美国市场出口目标也都保持较高增速。此外，欧洲需求亦呈加速态势，德国1月装机接近去年以来单月装机最高水平，综合来看海外当前月度需求已经达到25GW左右，23年Q1海外市场预计表现不俗。
光伏估值已至近年新低，把握底部布局机会。近期由于上游产业链价格波动、高纯石英砂短缺以及欧洲《净零工业法案》报道等原因导致光伏板块出现较大幅度回调，目前无论是估值或是市场情绪已经降至近年新低。而当前光伏板块经营情况稳定，上游产业链价格开始企稳回落，国内招标逐步起量，美国清关提速，光伏旺季即将来临。随着季报季来临，光伏作为具有业绩支撑的成长板块，当前估值性价比已经凸显。
推荐标的：通威股份、爱旭股份、中来股份、东方日升、爱康科技、晶科能源
欢迎联系：李冲
事件：23年3月21日，国家能源局发布23年1-2月份全国电力工业统计数据。截至2月底，太阳能发电装机容量约4.1亿千瓦，同比增长30.8%。23年1-2月光伏累计新增装机20.37GW，同比增长87.6%，已接近2022年1-5月累计装机容量。23年1-2月国内光伏装机数据超预期。
[庆祝]23年Q2硅料价格或将迎来较大幅度下降，装机有望持续走高。23年Q1硅料产能释放相对较少，国内装机增速较快导致对硅料需求较好，硅料价格依然保持在20万/吨以上的价格水平。23年二季度随着通威股份、大全能源、协鑫科技等头部硅料企业大量产能的逐步释放，硅料价格有望在23年Q2迎来较大幅度的下降，从而进一步刺激装机放量。从招标数据来看，随着需求升温，2023年国内光伏招标持续创下新高。截至2月底，仅GW级招标业主2023-2024 年度光伏组件集采招标规模已超50GW。
[烟花]光伏23年景气度保持不变，Q1海外装机预计高增长。23年1-2月电池组件合计出口35.7GW（不包括美国市场），若剔除印度22年初抢装影响，预计1-2月出口同比增70+%。美国1月组件进口约4.5GW，同比增70%，环比增5%，美国清关速度加快，美国市场出口已逐步恢复，组件进口规模2022年Q4实现同比增长，国内企业23年对美国市场出口目标也都保持较高增速。此外，欧洲需求亦呈加速态势，德国1月装机接近去年以来单月装机最高水平，综合来看海外当前月度需求已经达到25GW左右，23年Q1海外市场预计表现不俗。
光伏估值已至近年新低，把握底部布局机会。近期由于上游产业链价格波动、高纯石英砂短缺以及欧洲《净零工业法案》报道等原因导致光伏板块出现较大幅度回调，目前无论是估值或是市场情绪已经降至近年新低。而当前光伏板块经营情况稳定，上游产业链价格开始企稳回落，国内招标逐步起量，美国清关提速，光伏旺季即将来临。随着季报季来临，光伏作为具有业绩支撑的成长板块，当前估值性价比已经凸显。
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