【盘中观察，数字中国概念冲高回落，中特估继续回调，4月短期看超跌反弹】
夜长梦山
2023-03-27 12:08:05
【盘中观察，数字中国概念冲高回落，中特估继续回调，4月短期看超跌反弹】20230327#鹏华
️ TMT是否足够拥挤还不确定，但讨论TMT是否拥挤这个话题，已经比较拥挤了，这本身就很有问题。早盘以传媒、计算机为代表的TMT方向仍然维持强势上涨，且部分龙头公司有加速上涨的趋势，貌似并没有受周末讨论的拥挤度的影响，但盘面的情绪实际不太正常。
当市场与舆论的关注焦点全部集中到了TMT，朋友圈、分析师都是在讨论信创、国家云、人工智能等，而上市公司都在考虑切入AI业务，一如当年的互联网+、新能源+。当下TMT的情况颇有点类似国防军工2020年底至2021年初的情形，短期趋势仍然强势，但是交易拥挤度的确在快速提升。
从数据的跟踪和测算来看，年初以来，机构在TMT方向的加仓幅度相对有限（电力设备、国防军工被显著减仓，中特估获得了显著的加仓），从博弈的角度，这也是为啥资金敢于持续推高TMT，就是笃定机构资金最终一定会回补TMT的仓位。从近两周的盘面来看，确实能感觉到情况有所变化，在存量资金博弈的状态下，部分机构资金的调仓换股确实带来了其他行业明显的资金挤出效应，尤其是机构相对超配的电力设备、国防军工，甚至是消费、医药等。对于第一波炒概念和主题的资金来说，已经到了可以获利了结的时候了。
因此，对于数字中国，我们重申短期波段会变大的看法，仓位管理很重要。针对这种情况，短期对于有数字经济和游戏共同加持的泛传媒板块，可能还有惯性#传媒ETF～159805。对于低估半导体#159813，提前调整了一些，也依然有机会，会比计算机更好。如果做不来行业，还想继续关注，科创50增强#588460 是比较不错的选择，既有半导体，又有光伏储能。
️ 上周五光伏板块尝试去做底部修复，或许是有资金开始尝试着去做风格切换，这个信号值得特别重视，早盘我也提醒重点光伏ETF基金#159863反弹，之前我们也提过4月创50#159681 或有反弹绝对收益机会。
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