今日上市新股日联科技：X射线检测设备平台化企业，β+α共振
夜长梦山
2023-03-31 13:27:57
【长江机械&电新】今日上市新股日联科技：X射线检测设备平台化企业，β+α共振
1、基本情况：国内X射线检测设备龙头，产品线布局X射线源核心部件+检测设备+软件，下游主要是集成电路及电子（43%）、锂电池（27%）及铸件（15%）。营收和业绩实现较快增长，2019-2022年营收CAGR为48.2%，利润CAGR为105%。
2、行业催化：核心部件微焦点射线源目前主要由外资提供，但国内有供应不足问题。且国内竞争格局相对较优，具备一定的国产替代空间。X射线检测设备下游先进制造属性相对突出，面广+检测渗透提升，成长性较好，预计国内X射线检测设备未来5年CAGR达15.2%。
3、公司X射线检测设备平台化布局，落实拓品类+拓应用有望打开成长空间。
1）核心部件微焦点X射线源部分产品打破垄断，闭管90、130kV产品较快实现产业化。目前持续拓品类（开放管等）+放产能，有望推动射线源自用占比提升及核心部件销售收入扩大。
2）设备下游聚焦高景气赛道（半导体、3C、锂电），已有较好卡位且有龙头客户（宁德等）合作背书。后续有望实现销售结构改善（在线型设备占比提升）及核心部件自制降本（自制射线源检测设备收入提升占比提升）。
3）软件能力导入AI人工智能，图像处理软件和缺陷识别等算法处于国内领先、国际先进。
4）在研项目及募投项目跟踪看，新能源汽车产业链，开管射线源、3D CT在线等新产品、新业务拓展有望继续带来新增需求。
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