我们年初对信创行业可能面临的机遇进行了阐述。*通过近期的产业交流，我们认为，无论是行业政策还是可实施空间，信创行业有较大概率进一步扩围与推进*，符合我们此前判断。现将已发表观点摘录总结如下：

信创相关政策推进，国产 PC 及办公业务相关软件系统有望迎来新的红利期。 2022 年 1 月，国家发改委在官方网站发布《“十四五”推进国家政务信息化规划》(以下简称“规划” )，“规划”成文于 2021 年12 月 24 日，明确提出“。要顺应数字化转型趋势，以数字化转型驱动治理方式变革，充分发挥数据赋能作用，全面提升政府治理的数字化、网络化、智能化水平。要加快转变政府职能，加强新技术创新应用，推动政府治理流程再造和模式优化，不断提高决策科学性和行政效率” 。我们认为， PC、办公软件、 OA、 PC 操作系统等和前端业务相关的领域有望迎来新一轮红利。

信创标的估值水平修复空间。 2020H2-2021 年，信创板块整体关注度较低，相关标的经历了估值下行阶段，我们认为，主要原因是市场对于未来 3-5 年相关规划的强度、节奏存在不确定性的考虑，尤其是在考虑到疫情防控开支给财政带来一定压力的情况下，影响了对信创推广进度的判断。而在22 年 1 月 6 日，“规划”出台，以及近期俄乌战争后俄罗斯遭受的科技制裁，都将进一步凸显信创的必要性与紧迫性。

我们认为，2020-2022年的党政信创仅仅覆盖了地市级以上单位办公系统，而县乡一级以及电子政务系统有着更大的空间，而行业信创2022年也开始加速，我们认为，信创行业在未来3-5年仍有望迎来进一步的推进热潮，建议投资者重点关注板块进展。

建议关注信创各细分领域龙头企业，包括国产办公软件龙头金山办公（688111，增持），国产服务器整机及CPU相关：中科曙光(603019，买入)；OA系统：泛微网络(603039，未评级)、致远互联(688369，未评级)；国产中间件：东方通(300379，未评级)、宝兰德(688058，未评级)；国产数据库：海量数据(603138，未评级)；金融信创集成商及银行软件平台：神州信息(000555，买入)、长亮科技(300348，未评级)。

声明：本内容系对我司已发布研报的解读，报告标题《信创标的有望迎来估值修复，行业景气度有望提升》，

《信创产业有望迎来新一轮景气周期》