高纯石英：好砂难求，行业景气向上
夜长梦山
2023-04-06 10:11:00
【天风建材鲍荣富】高纯石英：好砂难求，行业景气向上
#石英砂决定坩埚质量
光伏坩埚结构分为气泡层、透明层和涂层。美国进口砂为做内层的最优解，部分金属在高温下会促进石英坩埚析晶，降低机械强度和使用寿命，羟基含量过高会使得坩埚软化点降低。工艺路线能够改善羟基的含量，但杂质与气泡的含量更多依赖于石英砂本身的纯度。因此坩埚的质量基本上取决于石英砂的纯度。通过对矿源的梳理，目前最优质矿源为斯普鲁斯派恩矿，其次为印度地区矿源，其余地区有推测矿源，但勘探等仍需较长时间，同时矿源质量的稳定性也将影响产品质量。
#行业供需情况
具体测算看，23-24年行业供给仍较为紧张，若严格按照40%内层计算，缺口超1万吨（内层减少进口砂使用可能影响出品质量和坩埚使用寿命）。我们认为海外扩产量较少且具有不确定性，近2年增量主要由石英股份提供，高纯石英砂价格在23年仍有可能进一步上涨，且维持高位时间或更久。
#投资建议
从光伏整个产业链看，石英砂为今年最为紧缺环节，后续价格仍然看涨。材料端，推荐凯盛科技（持续关注合成石英验证情况），建议关注石英股份（电新组覆盖）、江瀚新材、中旗新材等。坩埚层面，在上游优质原材料紧缺背景下，持续看好长单锁定海外优质砂企业，可关注欧晶科技。
#近期行业更新
产业端反馈，国产高纯石英砂价格月底有望涨至24.5万元/吨。
详细请联席天风建筑建材团队交流
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