一是周期性变化，近期已在印证我们此前预判，三月中下旬 的欧美银行危机一定会对4月以后的经济数据带来降温影响，4月非农、通胀等重要数据的披露都是催化 剂；

二是去美元化，中东、俄罗斯、东南亚揭竿而起，这背后的趋势是非美货币信用需要用黄金来背书， 也意味着这些第三世界国家的巨量美元储备的配置结构在当前多极化贸易体系的变局中需要通过黄金来平 衡。

同时，美元百足之虫也可能带来更多的政经不确定性。所以，黄金的戴维斯双击才刚刚开始，切莫以 简单的避险思路去看待，这会让你错失the trade of the year！

同时，选股层面继续以市值储量比、市值产 量比(2022年静态和2025年规划)为主，忽略市盈率，考虑到合规，

依次看好招金矿业、中金黄金、银泰黄 金、紫金矿业、湖南黄金、赤峰黄金、恒邦股份、西部黄金等！