【招商电新-新能源25版】高纯石英砂更新(04.03)
1、海外内层砂供需紧张已经比较明确,2022年海外高纯石英砂进口量同比增长90%,价格较高的内层砂同比增长仅为10%;
2、近期内层砂价格已上涨至20万元+,后续涨价可能会继续超预期,主要是因其兼备两个特点:a)资源属性;b)辅材,成本占比很低;
3、高纯石英环节供需紧张、格局好,在此背景下,石英股份产品加速应用于内层应该是趋势;
4、石英不是硬瓶颈,在内层砂占比下降的过程中,各家都需要时间去适应这一变化,因此会对行业整体装机有影响,这也印证了我们的观点:光伏行业连续多年保持较高增长,如果装机增速下降,出问题的应该不是需求环节,而是供给环节,即实际供给无法满足潜在需求;
相关标的:石英股份、欧晶、隆基、中环、晶澳、双良等;
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