一、GDP

一季度经济数据落地，GPD同比增长4.5%，之前市场偏悲观的预期是在4左右，不过社融和出口数据出来之后就上调到了4.5左右，所以这个数据是符合最新市场预期的，如果今年能延续近两年的复合增速，则全年GDP增速在6.3%左右，是比较超预期的，所以这个数据算符合预期偏利好。

再看细分项数据，工业、固定资产投资、房地产偏弱，社零同比增长10.6%，两年复合增速3.3%，虽然有低基数影响，但修复好于其他方面，也比市场预期的要强，所以近期消费也走的更强。

二、AI

在GDP数据落地之后，消费短暂的拉升了一下，随后便被迅速兑现，资金回流AI，主要是两方面因素，一是昨天提到的板块指数回落到30日线附近获得支撑，二是剑桥科技的一季报起了催化作用，中午的传闻更是起到了推波助澜的效果：

二月份200G、400G砍单，比原本预期降低很多，二者合计整体收入预计下滑30%。三月初受AI需求拉动，英伟达率先追加第一批10万只800G订单，然后三月底meta追加一批10万只800G订单，然后就是这次。年初800G预计全年70万只，经过三次追加，目前全年预计100万只800G光模块。

其实单纯从数据来看，我觉得和涨幅以及市场预期比起来，剑桥的业绩只能算符合预期甚至略低，但是大幅扭亏的业绩扭转了市场对于光模块一季报过于悲观的预期，在主线以及情绪的加持下，市场给予了光模块更高的想象空间。

不过在主线盘整震荡期间，当天表现最好的往往没有什么持续性，近期会是轮动格局，所以别上头。

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