【中信建投汽车】拓普集团近况更新（20230427）-韭研公社

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【中信建投汽车】拓普集团近况更新（20230427）

夜长梦山

2023-04-27 10:30:26

【中信建投汽车】拓普集团近况更新（20230427）各位领导，拓普集团新披露定增问询函回复公告，内容涉及募投项目、固定资产、业绩及大客户A等事项，我们梳理相关信息如下： 1）募投项目：本次公司拟募集40亿元投资建设年产610万套轻量化底盘、310万套内饰、130万套热管理产能及线控转向、空悬相关技术研发，预计新增产能全部达产后可贡献年收入129.5亿元，是2022年公司营收的0.84倍，其中底盘、内饰及热管理分别新增65.9、28.5、35.1亿元。公司预计2023年底盘、内饰及热管理年产能可分别达568、700、60万套，2025年可分别达1440、840、96万套，2028年分别达1925、1010、190万套，分别是2022年产能的4.5、1.4、3.2倍。 2）资产及折旧：截至23Q1末公司固定资产及在建工程分别约89.5、36.1亿元，合计占总资产比例约45%；2020-2022年公司在建工程转固金额分别约6.4、18.9、30.6亿元。假设现有在建工程（其中设备、软件安装工程占比约2/3）全部结转至固定资产和无形资产后，公司预计将新增年折旧摊销额 3.4亿元。 3）海外业务：公司2022年海外销售收入约44.5亿元，同比+62%，占比28%，其中北美（美国为主）及欧洲地区分别约29、11亿元，同比分别+50%、+102%；对A客户海外销售收入约20.7亿，占海外营收比例约46%，其它客户海外营收分别为通用（3.2亿）、克莱斯勒（3.1亿）、RIVIAN（2.7亿）；一般海外客户年降周期是3年，降价幅度2%。 4）第一大客户：2022年公司对A客户的销售收入约61.7亿元，同比+48%，占公司总营收比例约39%，其中配套的减震、内饰、底盘及热管理四大业务营收分别约8.5、19.8、19.7、13.7亿元，同比分别+49%、+69%、+72%、+6.6%。