【国海传媒】每次调整都是绝佳买入机会！底部以来持续坚定聚焦推荐游戏板块！行业复苏+新技术趋势+游戏出海，一切才刚刚开始，目标PE 40X！

【1】目前游戏板块平均估值仅仅20x+，仅仅反应第一阶段政策回暖估值修复，第二阶段行业增速修复，第三阶段产品周期落地业绩释放，将逐步兑现，认知和信心仍在逐渐提升中。4月份随着重磅产品上线，行业增速修复即将到来，估值将持续提升。

【2】AIGC将深刻改变游戏行业，成本降低只是开始，长期看对所有公司都是公平的；对于中大型上市游戏公司来说，是追赶产业新龙头的新机遇。对游戏行业整体来说，核心看点还是玩家体验的提升和新玩法新品类的探索。 米哈游、网易等公司的探索已经在路上，保持密切关注。

【3】海外市场非常广阔，中长期看国内：海外达到1：1是大概率事件。米哈游《崩坏：星穹铁道》再次证明中国游戏厂商的全球竞争力，人才、运营优势非常显著。中国游戏在全球移动游戏市场的地位，不亚于好莱坞六大之于全球电影产业。未来的中国迪士尼未必从传统认知的领域诞生，很有可能出现在游戏行业。

核心个股：神州泰岳、游族网络、吉比特、三七互娱、完美世界、姚记科技、昆仑万维、汤姆猫、名臣健康、心动公司、巨人网络、恺英网络、盛天网络、掌趣科技、电魂网络等。

除了AI+游戏， AI+出版、AI+IP、AI教育，也非常值得重视。我们路演、培训的时候，反复强调，传媒C端想象力、爆发力，值得特别重视。尤其除了产业变化，自身也有基本面不断变化的上市公司，特别需要重视！