【华西通信|行业点评】2022年报及2023一季报总结:算力网络持续推荐,其他低估值子板块有待催化
一、交易层面:数字经济及算力网络推动,成交额/市值占比大幅回升;机构持仓波动较大。
二、财务层面: 5G与算力网络建设持续拉动,23Q1盈利水平有所恢复,整体现金流改善,企业经营努力向好
三、分板块情况:
1、电信运营商:2C基础业务平稳,产业数字化业务扩展见效,市场基本面、情绪面基本兑现;
2、主设备商: 2022年收入端稳定增长,增速有所下滑,整体毛利率稳定;
3、光器件及光纤光缆:千兆光网、算力基础设施建设拉动下,光纤光缆行业触底反弹,企稳抬升;光器件400G逐渐放量,产品迭代周期内业绩向头部集中
4、基站天线、射频器件、PCB等:下游需求稳定缩量,价格毛利率保持稳定,行业处于下行调整阶段;
5、物联网:收入增速放缓,毛利率稳定,行业龙头持续受益;
6、IDC&CDN:下游客户需求缩减影响IDC短期业绩,行业周期持续磨底,国资云等背景企业有望在数字经济发展中受益。