事件：公司发布2022年年报及2023年一季报。2022年实现营业收入25.82亿元，同比增长24.71%；归母净利润0.58亿元，同比减少61.77%；归母扣非净利润0.46亿元，同比减少69.75%。2023Q1实现营业收入5.98亿元，同比增长14.94%；归母净利润0.07亿元，同比增长144.53%；归母扣非净利润0.05亿元，同比增长122.98%。 1、营收稳步增长，毛利率大幅提升 （1）业务方面，公司大力发展免费阅读业务，数字阅读平台为公司的主要营收来源，22年营收22.29亿元，同比增长43.25%，免费阅读业务成为公司增长的主要驱动力。 （2）毛利率方面，公司22年毛利率为73.1%，同比增长20.6pct，系本年数字阅读平台收入占比大幅上升，业务结构调整优化渠道成本所致。 （3）期间费用方面，公司加大战略转型力度，显著加大营销推广力度，持续推进组织建设和技术基建。期间费用率62.48%，同比增长16.13pct。其中销售/管理/研发/财务费用率分别同比+26.17/+0.41/+10.18/-10.45pct至58.78%/5.93%/8.47%/-2.24%。 2、AI生成小说章节视频上线，AI 大模型在数字阅读垂直领域的调优加快。公司持续加大技术研发尤其是人工智能相关的技术投入，致力于提供包括续写、人物塑造、虚拟角色、智能视频制作的多元化AI功能，目前由AI制作的小说章节视频已成功落地，有望显著降本增效，拉动利润增长。公司数字阅读平台已经实现了个性化推荐、智能审核和 TTS(Text To Speech，从文本到语音)等人工智能相关的产品和服务，成功推动 AIGC 在内容生产、营销推广、产品创新等多方面深化应用。 3、深入布局 IP 衍生产业链，出海业务有望进一步增长。从收入驱动看，公司依托于平台庞大的流量基础，通过“付费+免费”融合发展模式提升平台商业价值，年度平均月活用户数为 1.7 亿。由公司 IP 改编或原创的短剧作品《爱在午夜降临前》《idol，跟我恋爱吧》《我的西装新娘》等多部短剧作品陆续在抖音上线，将数字阅读行业的 IP 低成本、高质量、多模态衍生，从而提升 IP 的无形资产价值，并引领数字阅读从单一的文字向文字、图片、视频相互结合的多模态演变。阅读出海方面，公司在欧美、东南亚等区域布局不断深化，精细化运营体系效率初显，获得了 Jessica Hall 等作者在内的万余本网文作品授权，其中原创作品《His Lost Lycan Luna》得到广大海外用户喜爱。