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天风建筑建材

夜长梦山

2023-05-15 08:59:07

【天风建筑建材】 1、中特估调整仍是买入机会。ROE提升及现金流改善是贯穿未来5-10年确定性的事件。短期调整因素主要是：（1）传国资减持，有央企已经辟谣，不仅不会减反倒会增持。（2）资金面短期扰动，中亚五国峰会窗口临近部分资金兑现，也有可能是量化资金行为。（3）一带一路，与14年不同的大逻辑是人民币结算国际化，今年贡献较大弹性（部分公司海外订单可能翻倍），很快会有订单落地。继续推荐中国建筑、中国交建、中国中铁、中国中冶等。 2、新疆调研情况更新：上周拜访了北新路桥、交建、青松建化、金融国资专家等，核心结论：（1）核心变化是马书记上台后发展经济作为重心，高质量发展意见（305080）-党委30（条意见）50（条方案）国资委80（条措施），国资进行专业化整合如“三交合并”（新疆交投、交建投、交建），聚焦8大产业集群，做大做强国资。（2）上市公司层面做大做强、释放业绩的动力增强，包括交建、雪峰科技董事长调整，后面会看到很多上市公司会做股权激励。（3）重大项目层面，能源、交通、水利，中吉乌铁路核心受益是青松建化（三分之一水泥量），北新路桥（铁路一级资质）；额尔齐斯河、伊犁河300多亿投资（交建、央企）；红旗河（整体推进有不确定性，18年后部分标段可能在施工，参与主体可能是央企）。

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