【国金电新】光伏产业链价格&盈利周跟踪_0524：供给释放驱动上游加速跌价符合预期，组件订单提升 本周硅料价格下降9%-10%至13万元/吨，182/210硅片价格下降10%/2%至4.15、6元/片，电池片价格下降3%-5%，组件价格下降2%至1.65元/W左右。 1⃣硅料/硅片价格快速下跌：硅料产出持续增加，硅片产出大于下游电池片产出，硅片计划减产导致硅料采购积极性下降，同时签单频率变短，恐跌情绪加大出货硅料难度，库存向上游累积，硅料/硅片价格快速下跌。 2⃣电池片价格略降：电池片企业订单有支撑，但由于硅片调降持续，电池片随行就市适当让利促进成交；TOPCon总体与PERC维持相对稳定的溢价。 3⃣组件订单提升：多家企业反馈近期订单自上周起有明显提升，价格调降后部分前期海外观望订单陆续有下单的动力，国内1-4月中标量可观，较多项目计划上半年完成，预计6月逐步进入发货期。 投资建议：供给持续释放推动排产走高，“需求曲线定价”框架下，产业链价格持续下行及近期的加速均符合预期，中游环节盈利维持基本稳定，一体化组件Q2盈利或再次超预期。 我们年度策略明确提出的2023年全球500GWdc、国内150GWac的预测，终于逐步被市场验证和认可，并成为板块股价筑底反弹的重要力量。再次重申当前仍处于市场对光伏全年需求一致预期、全年盈利预测上修的时间窗口，并将驱动市场对2024年行业量/利悲观预期的修复。继续建议重点配置：一体化组件/高效电池、大储、α硅料/硅片、高景气&盈利触底的辅材/耗材、设备龙头。 0521周报：【国金电新-周观点】光伏4月装机、出口再双高，需求弹性持续超预期，绿氢需求预期上修关注兑现 0518光储月月谈回放：https://s.comein.cn/A1mYF