一、今天市场传言要发特别国债，但是从几个角度来看应该是传言：

1.合理性。历次特别国债发行都是用来做国家特别想干但无直接资本收益和非市场化的领域，07年是配合汇改，20年是抗疫。现在传闻的支持地产和城投显然不符合这个特点。

2.必要性。现在地方债还有近2万亿额度，历年结余1万亿，都是万亿级别的现成额度可以用，特别国债新发需要全国人大常委会批准，现在暂时没有这个急迫性。

3.道德风险。特别国债以前都是发几千亿 一万亿。还不如地方债的量能覆盖城投和房地产的问题？不能覆盖却用这个特殊的方式介入，那就是一地道德风险。

传：国家发5万亿特别国债点评：

发行特别国债，是为了应对紧急社会情况，服务特定政策及项目所需，不计入财政赤字。前几年的特别国债，是在新冠肺炎疫情突然冲击导致宏观经济和地方财政运转困难的特定背景下发行的。所以一眼假。

二、【天风电子潘暕团队】存储触底反弹信号已现，底部強call持续重点推荐

台系厂商二季度需求回温，回补库存急单已现。根据华邦电消息，消费电子、电视、物联网等三大应用需求回温加上工控相关接单续热，且客户库存已经见底，近来已收到许多客户急单；根据南亚科消息，受益库存回补，第二季稼动率有望从70％回升至80％。

海外大厂二季度出货量有望优于预期。根据韩国每日经济新闻消息，三星、SK海力士第二季度DRAM出货量有望优于预期，预计第二季度三星DRAM出货量环比增长15-20%，SK海力士环比增长30-50%。展望二季度度营收，虽然出货量增加但仍受到价格下跌影响，预计营收成长幅度有限。

22年12月我们发布存储周期或逐渐筑底，供需平衡后有望重启增长的报告，重点提示海外大厂减产后，周期有望逐步落底；海外以及台系厂商库存回补，出货量呈现触底反弹趋势；我们认为国内存储板块除了周期拐点渐进外，叠加国产替代有望加速带动增长；建议重点关注国内国产替代+周期落底后重启增长机会。

重点关注：

存储芯片：兆易创新、北京君正、普冉股份、东芯股份

存储模组：江波龙、佰维存储

存储接口：澜起科技、聚辰股份

三、【天风电新】零部件再再更新：双向奔赴最是美-0526

中美破冰对新能源产业链的重要意义前期已论述，这里不再赘述，今天重点要讲的是【双向奔赴】。

1、市场的担忧贸易壁垒使得新能源没法全球化，降低远期可达市场空间，进而压制估值。但我们却认为，【今年反而是中国真正具备全球领先的优势产业链走向全球的第一年，也是未来凭实力赚米的起点】。

组件一体化、逆变器/ 电池、材料等选择美国建厂，零部件选择墨西哥等。这里面零部件由于市场担心降价，前期滞涨。

2、如何看待零部件的双向奔赴？

1）去墨西哥：下一站主线是墨西哥高弹性标的。不仅仅是去建厂，还需要在资源困乏、劳工懒惰的地区实现楹利，这里优选【拓普集团】（欧洲波兰工厂2个月即楹利，正明有管理海外工厂的基因）、【嵘泰股份】（墨西哥已有工厂，去年已楹利，趟过浑水的宝贵经验）。

2）来中国：前期给大家更新过megapack已开启新供应商甄选，说明老马看重质优价好的中国供应链。

接下来期待更多的双方奔赴催化持续落地，重点推荐零部件之【拓普集团】、【嵘泰股份】、【爱柯迪】、【多利科技】、【新泉股份】、【旭升集团】；【中熔电气】、【法拉电子】、【宏发股份】等。