【民生汽车邵将】马斯克抵达中国速评

事件：据外交部网站，5月30日，国务委员兼外长秦刚在北京会见特斯拉首席执行官马斯克。

马斯克此次访华有望加速推动1）上海三期建厂；2）储能超级工厂项目建设；3）人形机器人等新业务在华产业链布局。2023年以来，特斯拉上海工厂从新能源车的生产开始逐步拓展到储能以及车用电池的生产，一方面反映特斯拉与上海政府之间合作更加紧密，未来合作预期将进一步加深；另一方面特斯拉上海工厂业务范畴扩大也将带动更多产业链公司的发展。

行业观点：利润率悲观预期纠偏。前期在价格战预期下对市场对板块销量和利润预期共振形成“冰点”，未来随着电动化渗透率持续提升，行业迎来新一轮车型周期，当下龙头公司降价有望带动行业近几年集中度或进一步提升；同时随着电动车放量，电池成本下行、以及智能化硬件配置率提升，在考虑降价的情况下，细分领域龙头利润率市场反应过于悲观存在纠偏空间。

特斯拉产业链及墨西哥有工厂的零部件的相关公司包括：万丰奥威、拓普集团（轻量化底盘、热管理、内饰件）、旭升集团（变速箱壳体等压铸件、控制臂等锻造件、储能电池壳体）、瑞鹄模具、嵘泰股份、爱柯迪、美利信、银轮股份、岱美股份、保隆科技、多利科技、新泉股份、文灿股份等。

乘用车板块推荐【长城汽车】、【长安汽车】和【广汽集团】；推荐客户结构均衡、低估值、一季报和全年业绩超预期的细分龙头【万丰奥威】、【华达科技】、【飞龙股份】和【瑞鹄模具】。

?风险提示：价格战及原材料波动超预期，需求低预期。