慧选牛牛
2023-06-16
6月16日慧选牛牛讯，贝斯特(300580)机构举办内部交流会议，一、公司经营情况1. Q1表现

收入增幅超过20%,利润涨幅更高。零售端表现良好，环比和同比增值都比市场行业稍微好一些。

2. Q2排产情况

应该不会比Q1差。等到8月份半年报出来后大家可以看得更清楚。

3. 公司今年的几个亮点

出口增速不错。商用车已经触底反弹且占比大约20%。新能源车业务进入小的收获年。

布局工业亩地的一些样品已经下线并准备送样验证。预计在下半年可能绑一步的放量，目前经验来看会有一些稣变化。

二、工业母机相关产品领域发展情况

公司主营汽车领域,但核心竞争力在机床领域的部件,重点是精密加工能力和制造能力。

公司已经开始布局新的产业，主要针对装备领域，特别是新能源装备领域。公司的目标客户是行业里面相对头部的装备企业。公司的产能规划分两期，目前已经基本上布局完成，初步完成5年5个亿左右的产能储备。

明年开始计划进一步加化组建，初步框架可能按10个亿的产量来竞争。公司的技术来源主要分为原有业务骨干和技能提升、业内新型优秀人才、知名院所产学研合作三个方面。

涡轮增压器业务占比较高，未来规划不会新增新的产能，主要保持在行业增速的基础上进行维持和提升。公司利用现有的转债募投项目来保证未来的增长。

三、插管相关产品和燃料电池产品

插管相关产品需要更加精密的设计和制造,技术难度相对要高一些。

公司具备了这方面的技术能力和经验,所以在插管相关的产品上也能够保持较高的毛利率和市场占有率。

公司正在跟大客户开发燃料电池，其中空压机是一个重要零部件，因为它是电堆最核心的部分之一。

该产品的单车下降非常高，要上千元，因此公司的目标是绑定大客户，并在目前市场中占有率非常高，以便在市场爆发增长时成为第一批受益者。

四、投资者关心的问题

公司的传统业务上限、利润率和市场价格竞争等方面的问题。

公司所处的行业是一个非常充分竞争的行业，每个零部件都有不同的竞争对手，盲蟀相对较高，成本比较低。因为行业增长率还有很大的提升空间，公司的市占率也可以达到30%以上。

公司的税费为负的原因是因为国家有一个统一政策加计扣除，对投资可以抵部分税费。

公司的资本开支每年相对比较稳定,基本在两三个亿以内，目前大头已经投了差不多了,今年更多是一个麋工作，明年投的节奏应该就几个亿的水平。

公司的募资需求可能今年至少这半年不需要,明年可能会考虑再做再融资。公司的工业模具产品今年的目标是把一些产品定点，并通过验证定点不停地把口碑竖起来，因此今年的收入预期不会太大。

Q&A

Q：贝斯特的营收会放在哪个子公司里体现？

A:可能明年会有一些小规模量产，或者是一^定点或者一些量产规模，营收我们会放在我们的全资子公司里面来体现出来。因为为了公司给一个政策，然后也把部门进行一个相对独立考核，我们专门在去年成立一个全资子公司，把这个又剥离出来，子公司来单独的单独的指示来完成，所以到时候业务层面化全部会在我们的报道上体现出来的。

Q：在贝斯特的年报中，营收会以哪个项目来体现？

A:这块还没定下来，因为如果今年有收入的话,基本上如果量少还没办法下零部件。超微领导我们会单独再选一个合适科目把它披露出来。

Q：贝斯特目前的新能源产能规划是什么样的？

A:新能源车大概会做2~3个方向，压住可能是必不可少，一定会做的，因为产生量比较大。第二块是我们根据公司的特点来开发很多就是精密零部件。第三类可能很多铸造件，像轻重化结构件这一块，但重点主要在前面两类，我们目前的产能的在去年公检性的一些比较多的设备，在我们本部这边也会有提供小几个亿的产能提升的空间。那么像此外我们在去年的年底也在安徽建了一个新工厂,新工厂的产能布局目前来讲最终规划还是比较大的，要8~10亿的产能规划，当然肯定是分步建设，但至少就是它布置点是在80个亿，这个工厂会在今年年底基本上土建会完成，明年会具备一定的生产能力，所以新能源未来规划我们还是比较大的,我们最终希望新能源加上工业模具这两个体量,要超过我们的原有还在增长的这样一些板块。训练车目前也在工作第二支队，也是目前今年和明年增长最为确定的一^板块。

Q：关于原材料的布局，贝斯特是如何做到国产化的？

A:通过自己的途径跟厂家来联合研发，目前已经把它国产化了，所以这块原材料专业性不会再依赖国夕卜进口，主要在国内选某个合作单位，我们把它全部在国内采购了。

Q：贝斯特在配方的保护上面，这些专利技术保护上面已经有做一些布局了吗？

A:飞机的话我们跟就材料厂是共同来攻关的，所以知识产权是双方共享的。但是我们目前也签了一定的保密协议和排他协议。

Q：如果其他企业想进来的话，去定设备的难度以及交期大概是什么情况？

A:难度每个企业不一样，因为可能像我们更加灵活一些，民营企业的话,它的难度略低一点，如果你是涉军，包括其他这些企业会难很多，甚至还没法进科普，所以这个跟解禁有关，但是总体难度可能未来会越来越大,因为这个非常核心的设备好几个人,而且是非常精密的设备。整个交货周期基本是按年未来单位计算的，会非常漫长，而且越往后越长，因为它整体国外产业是有限的，目前可能优先满足我们前面的订单，后面订单排的会越来越长。

Q：关于客户验证这一块，我们现在在跟国内的这几家头部的机床厂商有没有开始送样的验证？

A:目前正在跟国内一些头部企业开始冲量了，所以大单的整体的积极性还是比较高的，因为这块的确是一个非常被卡脖子的项目。但是大家对这块目前高中进来，某些敏感区域的地方还是非常这样建议。所以这一块我们整体的推动的力推动的对他们吸弓I力也好，我们目前进展我觉得还是达不到预期的，甚至还是比较不错的情况。

Q：贝斯特是否会考虑在其他细分行业的一些国产化替代？

A:这肯定会的，因为为什么我们会聚焦现在做机床或装备，因为这块它难度和市场空间相对是最大最确定的。但是像钢铁新能源装备，包括汽车,以及未来目前比较热门的人音低沉，它目前市场是相对还是不大，但是他想规模非常大，但难度其实并不算特别大。所以我们在目前把装备领域的温度斯康能把这个项目完全固化下来，优化就是选型到位以后，目前作为夏普军队紧锣密鼓的在布置，在研究刚刚讲的这些汽车，包括机器人上的一些工具是钢，目前虽然量不算特别大，因为它有些单件难度会略低，但它增长空间要比目前装备率会大得多，特别机器人领域是会大很多倍。所以这块一定是公司下一步的重点。

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