智能音箱是重要的人机交互渠道

        智能音箱拥有语言交互、智能家居控制等功能。智能音箱是音箱升级的产物，是家庭消费者通过语音进行通讯、交互的工具，比如点播歌曲、上网购物，或是了解天气预报。在智能家居系统中，智能音箱也可以对智能家居设备进行控制，比如打开窗帘、设置冰箱温度、提前让热水器升温等。2020年至今，受宏观经济等多方面因素影响，行业增速放缓。从零售量来看，2022年中国智能音箱零售量约为2401万台，同比下滑近32%。

        ChatGPT解决交互痛点问题，有望带动智能音箱新一轮的飞跃

        语音交互是智能音箱核心的功能和卖点，传统智能音箱产品难以实现类似人与人之间的“对话式”交流，难以应付复杂的对话场景。目前，随着ChatGPT等全新语言模型的到来，无论是对更加复杂语言的推理和分析，还是优秀的对话连贯性和流畅性，或是所能提供的更加个性化的服务，均有希望延展到智能音箱上。ChatGPT使智能音箱从自动理解、生成语言，到进行流畅的对话和问答，都可以给用户提供更加全面、更加智能、更加个性化的服务，人工智能发展有望拉动智能音箱迎来新一轮的飞跃。

        智能音箱市场的快速增长，离不开主控芯片的创新迭代

        目前市场上主流的智能音箱主控芯片主要来自：苹果、全志、晶晨、创锐讯、百度、博通、君正、英特尔、炬芯、杰理、澜至、联发科、美满、瑞芯微等。从主控芯片供应商类型来看，业内既有自研芯片的苹果、百度等终端品牌商，也有全志科技等专业从事音频装备SoC主控芯片的芯片设计厂商，主控芯片是决定终端产品性能的关键所在。

        投资建议

        考虑到智能音箱行业有望受益于AI产业变革，迎来新的发展机遇，建议关注智能音箱主控芯片国产设计公司，包括全志科技、中科蓝讯、炬芯科技、晶晨股份、瑞芯微、恒玄科技；建议关注电声产品制造商奋达科技，专业高品质音频产品品牌商漫步者。

        风险提示：宏观经济波动、AI大模型在智能终端落地不及预期、国产边缘算力芯片研发及产业化进度缓慢等风险。